量化周报：本周建议多配白糖，豆油，豆一

一、板块流动性

• 本周各板块成交额均出现下降，其中贵金属板块降幅最大（-65.53%），其次是股指期货板块（-49.42%）和国债期货板块（-42.29%）。
• 保证金方面，贵金属板块增幅最大（+78.59亿元），其次是黑色建材板块（+23.87亿元）和能源化工板块（+54.61亿元）。

二、市场与板块风格

• 万得商品指数今年以来上涨15.05%，贵金属指数表现最佳（21.32%），能源指数和化工指数表现最差（分别下跌13.75%和13.09%）。
• 华泰商品指数相关指标涨跌幅分别为8.41%、0.75%、6.03%和1.04%。
• 股指期权VIX指标显示，中证1000股指期权波动率最高（28.12%），上证50股指期权最低（19.08%）。

三、板块升贴水结构

• 股指期货基差方面，IH合约为+11.44点，IF合约为-26.21点，IC合约为-183.08点，IM合约为-252.25点。
• 国债期货基差方面，TL合约为-0.38元，TS合约为-0.13元，T合约为0.01元，TF合约为0.06元。
• 净基差方面，TL合约为-0.54元，TS合约为-0.03元，T合约为-0.089元，TF合约为0.06元。

四、策略

• 华泰商品多因子模型建议多配白糖、豆油、豆一、棕榈油、菜籽油，少配焦煤、玻璃、工业硅、聚氯乙烯、镍。

五、风险提示

• 市场表现不及预期。