量化周报：本周建议多配棕榈油、豆油、生猪

市场回顾与流动性分析

• 权益市场：本周酒ETF净申购最多达32.66亿份，华夏上证科创板50成份ETF净赎回最多达71.1亿份。
• 衍生品市场：国债期货板块保证金流入最多达4亿元，股指期货板块保证金流出最多达158亿元。

板块与风格表现

• 权益市场行业：石油石化行业表现最好（下跌0.5%），国防军工行业表现最差（下跌10.8%）。
• 权益市场风格：大盘价值风格表现最好（下跌1.4%），小盘成长风格表现最差（下跌6.7%）。
• 衍生品市场品种：纸浆表现最好（上涨2.0%），豆二表现最差（下跌7.0%）。
• 衍生品市场风格：期限结构风格表现最好（上涨0.57%），长周期动量风格表现最差（上涨0.08%）。

交易结构与品种强弱

• 股票行业拥挤度：传媒（11.9分）最高，煤炭（-11.03分）最低。
• 股指期货基差率：IH（2.54%）、IF（0.99%）、IC（-3.28%）。
• 商品期货升贴水：JD、LH、PG贴水较强；JM、AP、RU升水较强。
• 商品投资策略：贴水品种（如棕榈油、豆油、生猪、铝、锌）优于升水品种（如焦煤、螺纹钢、聚氯乙烯、LPG、红枣）。

配置建议

• 战术层面：
  • 权益市场：多配沪深300（IF），空配中证500（IC）。
  • 商品市场：多配棕榈油、豆油、生猪、铝、锌，少配焦煤、螺纹钢、聚氯乙烯、LPG、红枣。
• 基本面角度：建议做多CU2412、AL2412、AU2502、M2501、rm2501。

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