量化周报：本周建议多配棕榈油、豆油、白银

市场回顾与流动性

• 权益市场流动性：医药ETF净申购最多（39.38亿份），易方达上证科创板50ETF净赎回最多（42.51亿份）。
• 衍生品市场流动性：农产品板块保证金流入最多（33亿元），股指期货板块保证金流出最多（46亿元）。

板块与风格表现

• 权益市场行业：综合行业表现最好（上涨7.1%），计算机行业表现最差（下跌3.1%）。
• 权益市场风格：中盘成长风格表现最好（上涨2.5%），大盘价值风格表现最差（上涨0.1%）。
• 衍生品市场品种：胶合板表现最好（上涨9.6%），镍表现最差（下跌3.7%）。
• 衍生品市场风格：短周期动量风格表现最好（上涨1.69%），长周期动量风格表现最差（下跌0.56%）。

交易结构与升贴水

• 股票行业拥挤度：汽车拥挤度最高（9.12分），煤炭最低（-8.64分）。
• 股指期货基差率：IH均值为2.26%，IF均值为0.58%，IC均值为-3.51%。
• 商品期货升贴水：JD、LH、PG贴水结构较强；SI、JM、FG升水结构较强。
• 升贴水投资策略：做多时优先选择贴水品种（棕榈油、豆油、白银、黄金、燃料油），做空时优先选择升水品种（菜籽粕、焦煤、鲜苹果、玉米、工业硅）。

配置建议

• 权益市场：多配沪深300（IF），空配中证500（IC）。
• 商品市场：多配棕榈油、豆油、白银、黄金、燃料油，少配菜籽粕、焦煤、鲜苹果、玉米、工业硅。
• 基本面做多建议：CU2412、AL2412、AU2412、Y2501、P2501。

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