量化周报：本周建议多配豆油，棕榈油，白糖

板块流动性 本周基本金属板块成交14776.54亿元，较上周变动-0.91%，保证金386.48亿元，较上周变动-43.02亿元；能源化工板块成交19675.18亿元，较上周变动-3.00%，保证金342.51亿元，较上周变动-1.30亿元；农产品板块成交21886.23亿元，较上周变动-16.35%，保证金435.42亿元，较上周变动-1.23亿元；贵金属板块成交19758.38亿元，较上周变动-7.43%，保证金450.93亿元，较上周变动12.09亿元；黑色建材成交9642.22亿元，较上周变动-1.67%，保证金334.41亿元，较上周变动10.48亿元；股指期货板块成交33907.31亿元，较上周变动-3.40%，保证金1299.30亿元，较上周变动-151.29亿元；国债期货板块成交20627.72亿元，较上周变动-0.05%。保证金119.17亿元，较上周变动1.09亿元。 市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅5.85%，有色指数涨跌幅7.11%，能源指数涨跌幅-5.21%，化工指数涨跌幅-4.04%，油脂油料指数涨跌幅3.26%，贵金属指数涨跌幅12.22%，煤焦钢矿指数涨跌幅-4.36%。 华泰商品长周期动量指数涨跌幅4.19%，短周期动量指数涨跌幅-0.29%，偏度指数涨跌幅3.51%，期限结构指数涨跌幅-0.76%。 股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权16.84%，沪深300股指期权17.07%，中证1000股指期权23.93%。 板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH20.25点，IF2.03点，IC-111.54点，IM-180.95点；年化基差率情况，IH3.04%，IF0.21%，IC-7.49%，IM-11.33%。 国债期货最新基差情况，TL0.20元，TS0.07元，T0.09元，TF0.11元；最新净基差情况，TL-0.13元，TS-0.05元，T-0.116元，TF-0.06元。 策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配豆油，棕榈油，白糖，铜，铅，建议少配焦煤，螺纹钢，聚氯乙烯，工业硅，玻璃。 风险提示 市场表现不及预期。 目录 一、板块流动性.........................................................................................................................................3二、市场与板块风格...................................................................................................................................4三、板块升贴水结构...................................................................................................................................6四、策略...................................................................................................................................................7五、风险提示............................................................................................................................................8 图表 图1：板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、%............................................................................................................3图2：板块近一月周度成交额变化率|单位：%..................................................................................................................3图3：板块近半年保证金走势|单位：亿元............................................................................................................................3图4：板块保证金流入/流出｜单位：亿元...............................................................................................................................3图5：板块近半年成交持仓比周度均值|单位：%................................................................................................................3图6：板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：%............................................................................................................3图7：外资近半年IH合约净持仓数量|单位：手...................................................................................................................4图8：外资近半年IF合约净持仓数量|单位：手......................................................................................................................4图9：外资近半年IC合约净持仓数量|单位：手...................................................................................................................4图10：外资近半年IM合约净持仓数量|单位：手................................................................................................................4图11：万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：%..................................................................................................................4图12：华泰商品指数累计涨跌幅|单位：%..........................................................................................................................4图13：华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图14：华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图15：华泰商品偏度-板块指数累计涨跌幅|单位：%........................................................................................................5图16：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................5图17：商品期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图18：股指期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图19：能源板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图20：化工板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图21：有色金属板块最新升贴水结构|单位：无..................................................................................................................6图22：贵金属板块升最新贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图23：黑色板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图24：农产品板块最新升贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图25：股指期货近半年基差（分红调整）|单位：点.............................