2024年报点评主业强劲复苏，人形机器人业务蓄势待发

双林股份2024年业绩表现强劲，实现营业收入49.10亿元，同比增长18.64%；归母净利润4.97亿元，同比大幅增长514.49%。公司汽车零部件业务巩固优势，盈利能力显著提升，核心产品座椅水平驱动器配套比亚迪、长安、小鹏等主流车企，新能源电驱系统批量应用于五菱宏光MINI等爆款车型，800V高压平台研发突破。此外，公司剥离亏损业务和海外产能布局，优化成本结构，经营现金流显著改善。人形机器人丝杠业务打开第二增长曲线，产品实现国产化替代，并打通产业链上游关键设备环节，降低量产成本。公司深度国产替代+全球化布局加速，轮毂轴承产品覆盖比亚迪、蔚来等头部车企，并在泰国、新加坡设立子公司。短期看，新能源车配套业务仍为业绩基石；中长期看，丝杠业务有望成为第二增长极，叠加低空经济布局，公司估值中枢有望上修。预测公司2025-2027年营业收入分别为55.78/65.52/78.73亿元，同比增长13.6%/17.5%/20.2%；归母净利润为5.34/6.17/7.67亿元，维持“强推”评级。风险提示包括新能源市场竞争加剧、丝杠产品验证周期长、美国加征关税政策及全球汽车需求波动等。