模型概述:该模型基于申万一级综合指数相对沪深300指数的偏离-回归循环设计,通过计算回撤序列并设定阈值来生成买入信号。模型假定价格偏离存在极限,当回撤值低于阈值时进行买入,等待价格回归。
研究方法:模型计算综合指数相对沪深300指数的收盘价比值(cl),并分析其回撤序列(W)。通过迭代筛选回撤序列中的有效值,设定阈值为最大回撤值的80%,当回撤超过阈值时发出买入信号,其余情况维持前值。
结果评估:
- 总收益:18.56%
- 买入并持有收益:37.92%
- 总超额收益:-19.37%
- 最大回撤:53.42%
- 最长回撤时间:1814交易日
模型适用情况:
- 前期净值长时间保持不变,未进行交易。
- 后期净值波动剧烈,经历长时间回撤。
- 样本区间未包含历史最高点后的回撤,导致统计样本外情形出现。
- 总超额为负,表明策略对综合指数配置价值判断缺乏参考意义。
风险提示:历史测试结果不代表未来收益,强消息面市场环境可能影响模型效果。