金融工程点评：社会服务指数偏离修复模型效果点评

模型概述

• 设计原理：模型基于社会服务指数相对沪深300指数的偏离-回归循环，通过统计样本区间内的回撤数据，设定阈值进行买入信号判断。
• 作用标的：申万一级社会服务指数相对值（基准为沪深300指数）。
• 数据预处理：归一化处理。
• 模型信号维度：多维度信号。
• 具体算法：
  1. 计算申万一级社会服务指数相对沪深300指数的收盘价值（cl）。
  2. 计算cl的回撤序列（W）。
  3. 筛选W中的单次回撤最大值，降序排列并求和（T）。
  4. 对S逐步累加至T的80%，保留未参与累加的值（S1）。
  5. 迭代筛选S1，直至结果稳定，得到有效回撤集合（C）。
  6. 将C中的最大值的80%作为阈值，当W大于阈值时信号为1（买入），为0时平仓，其余情况延续前值。
• 跟踪区间：2010年1月4日-2025年3月18日。

结果评估

• 区间策略总收益：213.44%。
• 标的买入并持有收益：176.13%。
• 总超额收益：37.31%。
• 最大回撤：25.83%。
• 最长回撤时间：463交易日。

模型策略适用情况总结

• 策略表现：净值整体呈上升趋势，伴随小幅波动。
• 适用性：样本内统计回撤未覆盖最新回撤，表明当前未出现统计样本外情形，模型总超额可观，对社服指数配置有一定参考价值。
• 风险提示：历史数据不代表未来收益，强消息面市场环境可能影响模型效果。

投资评级说明

• 行业评级：看好（未来6个月回报高于沪深300指数5%以上）、中性（回报介于-5%与5%）、看淡（回报低于沪深300指数5%以下）。
• 公司评级：买入（相对沪深300指数涨幅15%以上）、增持（涨幅介于5%与15%）、持有（涨幅介于-5%与5%）、减持（涨幅介于-5%与-15%）、卖出（涨幅低于-15%以下）。

免责声明

• 本报告为太平洋证券签约客户专属研究产品，不构成投资建议，投资者需自主决策并承担风险。
• 报告信息来源于公开资料，准确性不保证，任何形式的收益或亏损承诺无效。
• 太平洋证券或关联机构可能持有报告提及公司证券头寸并进行交易。