金融工程点评：公用事业指数偏离修复模型效果点评

模型概述：

• 设计原理：模型基于标的价格相对参考标的存在反复的偏离-回归循环，通过统计已有数据的回撤序列，找到一个相对合理的阈值，当价格低于该值时进行买入建仓，等待回归。
• 作用标的：申万一级公用事业指数相对值（基准为沪深300指数）。
• 数据预处理：归一化。
• 模型信号维度：多。
• 具体算法：计算回撤序列，筛选有效回撤集合，设定阈值为最大回撤的80%，当回撤大于阈值时买入，否则平仓或维持前值。
• 跟踪区间：2010年1月4日-2025年3月18日。

结果评估：

• 区间策略总收益：4.16%。
• 标的买入并持有收益：-12.12%。
• 总超额：16.28%。
• 最大回撤：64.97%。
• 最长回撤时间：2222交易日。

模型策略适用情况总结：

• 净值前期波动较小后急剧上升，随后大幅波动，趋势先降后升。
• 模型使用统计回溯方式，在样本内表现良好，但样本外回撤未纳入统计，最新回撤远超前期，表明统计样本外情形出现，策略对公用事业指数的配置价值判断参考价值不大。

风险提示：

• 历史数值测试结果不代表未来收益。
• 消息面较强的市场环境对模型效果影响较大。