盐津铺子机构调研纪要

盐津铺子2024年启动品类品牌战略，主推"大魔王"和"蛋皇"两大品类，其中麻酱素毛肚16个月单月销破亿，鹌鹑蛋通过"蛋皇"打通高势能渠道实现品类领先。未来品牌品类策略围绕"渠道为王、产品领先、体系护航"展开，六大品类将打造强势单品，借助全渠道能力触达全球消费者。

组织管理方面，公司成立辣味、甜味、健康三大品类事业部，通过内部赛马机制筛选新品研发，提升大单品聚焦能力。魔芋品类自2021年以来3年复合增速达92.88%，从渠道能力到差异化研发实现7倍增长，公司预判该品类仍处高速成长期，计划2025年在国内和泰国建厂，国内市场通过全渠道矩阵推高品牌势能，海外市场以"Mowon"品牌本土化产品逐个打造根据地。

费用投入与利润平衡方面，公司注重投入产出比，2024年Q1魔芋、蒟蒻、蛋皇等高毛利产品增速超整体水平，预计全年将带动毛利率提升。渠道结构优化是毛利率提升的另一关键，海外渠道及山姆等高势能渠道增速将超整体水平。2024年净利润目标以股权激励为指引。

海外供应链规划显示，公司看好东南亚市场潜力，计划在泰国建厂降低成本，目前泰国销售占比超80%，未来将拓展东南亚乃至更多区域。海外市场战略为3-5年再造一个盐津，现阶段以夯实基础为主。