盐津铺子机构调研纪要

盐津铺子机构调研报告 调研日期:2024-08-26 盐津铺子食品股份有限公司成立于2005年,是一家从事食品研发、生产、销售一体的集团公司。公司旗下拥有江西盐津铺子食品有限公司、广西盐津铺子食品有限公司、湖南盐津铺子电子商务有限公司等全资、控股子公司。公司秉承“匠心传承,创新引领,成就卓越”的企业精神,在产品研发、生产制造 、品质保障、渠道精耕、品牌传播等方面达到了行业领先水平,是农业产业化国家重点龙头企业。2017年2月8日,公司在深圳证券交易所A股中小企业板上市(证券代码:002847,证券简称:盐津铺子),被媒体誉为“休闲零食自主制造第一股”。公司遵循“绿色、健康、美味”的产品理念,创建了产学研深度融合的技术创新体系和“实验室+工厂”的研发机制,形成了量大核心战略品类。公司秉持“好零食,盐津造”的品牌理念,持续不断推进企业的工艺、设备、管理升级,不断完善“研发、供应、生产、销售”产业链,实现了食品智能制造转型,形成了四大基地争相辉映的发展格局。盐津铺子湖南浏阳生产基地生产咸味零食、烘焙甜点两大系列产品;盐津铺子江西修水生产基地主产休闲零食鱼豆腐、豆干、辣条系列产品;盐津铺子广西凭祥生产基地生产芒果干、榴莲冻肉系列产品;盐津铺子河南漯河生产基地生产烘焙甜点产品。公司恪守“品质、信誉、服务”的经营理念,建成了覆盖全国的全渠道营销体系 。 2024-08-27 董事长、总经理张学武,董事、副总经理兰波,董事、副总经理杨林广,独 立董事刘灿辉,副总经理张磊(电商 负责人),财务总监杨峰,董事会秘书 2024-08-262张0杨24-08-26 “盐津铺子投资者关系”微信小程序 业绩说明会 线上参与公司盐津铺子2024年半年度网上业绩说明会的投资者-- 在本次说明会上,公司就投资者关心的问题给予了答复,并对相关问题进行了梳理,主要问题及答复如下:Q:公司上半年实现了营收和净利润的双增长,这种增长趋势能否持续?未来哪些产品有增长潜力? A:尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注和关心!上半年公司多个渠道、多个品类实现快速发展,持续聚焦七大核心品类:辣卤零食、 深海零食、休闲烘焙、薯类零食、蒟蒻果冻布丁、蛋类零食以及果干坚果,全力打磨供应链,精进升级产品力。产品全规格发展:除优势散装外,全力发展定量装、小商品以及量贩装产品,满足消费者各种场景的零食需求。全渠道覆盖:在保持原有KA、AB类超市优势外,重点发展电商、零食量贩店、CVS、校园店等,与当下热门零食量贩品牌零食很忙、赵一鸣、零食有鸣等深度合作,在抖音平台与主播种草引流,品牌影响力和渠道势能持续增强。2024年,“蛋皇”鹌鹑蛋进驻山姆会员商店,“大魔王”麻酱味素毛肚赢得消费者和线上线下渠道商的 广泛认同,品质大单品加上全渠道能力提升,助推鹌鹑蛋、休闲魔芋等品类高速发展。谢谢! Q:请问公司对下半年的业绩预期如何,对未来业绩持续高增长有什么动作和布局? A:尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注和关心!公司目前持续聚焦七大核心品类:辣卤零食、深海零食、休闲烘焙、薯类零食、蒟蒻果冻布丁、蛋类零食以及果干坚果,全力打磨供应链,精进升级产品力。产品全规格发展:除优势散装外,全力发展定量装、小商品以及 量贩装产品,满足消费者各种场景的零食需求。全渠道覆盖:在保持原有KA、AB类超市优势外,重点发展电商、零食量贩店、CVS、校园店等,与当下热门零食量贩品牌零食很忙、赵一鸣、零食有鸣等深度合作,在抖音平台与主播种草引流,品牌影响力和渠道势能持续增强。2024年,“蛋皇”鹌鹑蛋进驻山姆会员商店,“大魔王”麻酱味素毛肚赢得消费者和线上线下渠道商的广泛认同,品质大单品加上全渠道 能力提升,助推鹌鹑蛋、休闲魔芋等品类高速发展。 公司下半年的业绩情况请参考公司后期披露的定期报告。谢谢!Q:到2024年底鸣鸣很忙集团门店会达到15,000家左右,公司下半年的营收会比上半年有大的提升吗? A:尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注和关心!公司与零食很忙、赵一鸣等零食连锁门店构建深度的战略合作关系,公司业绩将随门店数量的增加而持续增长。公司下半年的业绩情况请参考公司后期披露的定期报告。谢谢! Q:鹌鹑蛋、休闲魔芋市场竞争激烈,公司在竞品竞争中有何优势,如何做成大类单品?公司如何看待零食行业未来发展趋势及行业前景?A:尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注和关心!公司采取“总成本领先战略”加“差异化竞争”战略推进品类发展。 (1)品牌战略持续推进,构建“1+7”品牌金字塔。今年上半年,“大魔王”素毛肚和“蛋皇”鹌鹑蛋两个核心大单品的品牌打造卓有成效。公司旗下战略子品牌“大魔王”,联名六百年中华老字号品牌“六必居”,创新“六必居麻酱味”魔芋素毛肚,获得“中国糖酒食品行 业年度榜单年度产品”“FBIF年度创新休闲零食奖”“ISEE全球美味奖”等多项食品行业大奖。“大魔王”在抖音平台登上爆款榜、人气榜、好评榜TOP1,并被全球权威认证机构“欧睿”认证为“麻酱素毛肚全国销量第一”。第二个战略子品牌“蛋皇”和包装设计大师潘虎合作推出品类创新型包装,包装设计以0.3秒内抓住消费者的注意力,获得包括德国IF设计奖、Dieline全球包装设计金奖等众多国际设计 奖项。蛋皇建立了中国规模最大的鹌鹑养殖基地(已获得沙利文认证),自产原料鹌鹑蛋取得“可生食级”和“无抗生素”的权威认证。口感风味上,获得iSEE全球美味奖、国际风味评鉴所顶级美味大奖等众多国际美味奖项。 (2)全渠道的竞争优势。目前,公司渠道已覆盖包含沃尔玛、大润发、山姆会员店、盒马系统等国内、国际大型连锁商超,逐步覆盖全国的 经销商网络;公司产品在“零食很忙”“赵一鸣”“零食有鸣”等为代表的高效零食量贩渠道和社区团购等O2O渠道热卖;公司的官方商 城在抖音、快手、小红书等兴趣电商及天猫、京东、唯品会、拼多多等货架电商位居前列。公司以多层次、广覆盖、高效率的立体营销网络提升供应链效率,快速进行产品升级优化,以贴近更多消费者。 公司重点打造的单品通过全渠道发力,并针对不同渠道、不同售点的销售策略,促进公司产品又好又快的发展。如公司通过抖音打造“大魔王”素毛肚和“蛋皇”鹌鹑蛋两款核心单品,持续向全网与线下渠道赋能;“蛋皇”鹌鹑蛋进驻全国山姆会员商店首月,便登顶“山姆新品榜TOP1”“聚会小食热度榜TOP1”“肉干肉脯榜TOP1”等榜单。 (3)公司原材料采取“向上游多走一步”,成本优势叠加研发优势打造差异化竞争: 公司通过“向上游多走一步”,在获得成本优势的基础上,持续通过研发,打造公司产品的辨识度,进行差异化竞争。“蛋皇”鹌鹑蛋通过原材料完全自主可控,产品的“可生食级”和“无抗生素”的权威标签获得消费者的高度认可。如:麻酱味“大魔王”素毛肚,一经推出便获得消费者喜爱和渠道端的认可,月销持续爬坡,已具备明显的大单品潜质。今年6月,再次首创“大魔王”脆爆肚,获得消费者喜爱和渠道认可。公司将持续性观察行业的变化动态,持续优化升级产品品质。 公司认为零食行业既是传统行业也是朝阳行业:零食行业拥有巨大的市场容量,且目前中式零食正处于集中度提高的红利期。公司将以满足消费者人民日益增长的美好生活需要为己任,持续提供安全、美味、健康的品牌零食,并为公司持续创造业绩增长。 Q:蛋皇、大魔王上半年表现出色,下半年公司在持续增长方面有什么动作或布局? A:尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注和关心!休闲魔芋“大魔王”和鹌鹑蛋“蛋皇”是公司的核心品类,公司有“向上游多走一步”的原材料优势,公司将持续在品类上开发更多“质价比”、高毛利大单品。2024年,“蛋皇”鹌鹑蛋进驻山姆会员商店,“大魔王” 麻酱味素毛肚赢得消费者和线上线下渠道商的广泛认同,品质大单品加上全渠道能力提升,助推鹌鹑蛋、休闲魔芋等品类高速发展。下半年 ,“大魔王“素毛肚、“大魔王”脆爆肚、“蛋皇”鹌鹑蛋将持续在渠道端深耕运营,具体的销售表现,请关注公司后续信息披露。谢谢!Q:目前公司的鹌鹑养殖基地,在降成本方面起到了多大的作用? A:尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注和关心!公司于2023年打造数字化、绿色鹌鹑养殖基地,目前已获得无抗生素、可生食认证。目前自有鹌鹑养殖基地鹌鹑蛋成本价为10元左右/公斤,相较于市场价有明显优势。谢谢! Q:盐津铺子在渠道布局上有哪些独特的优势?未来是否会继续深化或调整现有渠道策略,特别是在电商、零食量贩店等新兴渠道上的布局 ? A:尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注和关心!公司根据消费者消费习惯的变化,跟随零食销售渠道的变化趋势,打造了全渠道、线 上线下相结合的营销网络。目前,公司渠道已覆盖包含沃尔玛、大润发、山姆会员店、盒马系统等国内、国际大型连锁商超,逐步覆盖全国的经销商网络;公司产品在“零食很忙”“赵一鸣”“零食有鸣”等为代表的高效零食量贩渠道和社区团购等O2O渠道热卖;公司的官方 商城在抖音、快手、小红书等兴趣电商及天猫、京东、唯品会、拼多多等货架电商位居前列。公司以多层次、广覆盖、高效率的立体营销网络提升供应链效率,快速进行产品升级优化,以贴近更多消费者。公司生产的优质、健康零食正在以渠道渗透的方式,触达到更多消费者 。 公司持续观察消费者消费习惯的变化,以公司高效的管理能力、信息化水平、供应链的高效组织能力持续对市场变化进行观察分析,及时调整市场策略。谢谢! Q:公司对电商渠道如何展望? A:尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注和关心!公司电商致力于走品牌制造企业的电商发展道路,核心竞争力一方面是依托于公司强大的供应链和产品力(品质、性价比等),另一方面是近3年持续沉淀下来的电商组织能力和运营能力。未来公司电商业务将继续聚焦大单品策略,陆续复制和打造更多的线上超级爆款;在社交电商平台品牌势能的引领下,持续提升传统货架电商平台收入,在各大平台打造爆品矩阵;通过视觉优化,包装升级,营销事件等进一步全面提升公司的品牌力。谢谢! Q:现在零食量贩店已经开到2万家了,部分点位出现了激烈竞争的局面,公司如何看待零食量贩渠道的数量空间?现在盐津铺子的零食量贩渠道占比20%,未来两年这个占比大概会增长到多少? A:尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注和关心!零食量贩赛道这一新渠道的发展的原因是渠道效率提升,产品性价比以及场景的即时性,直接对接供应商和消费者,性价比高,选址贴近消费者,存在一定的发展空间。公司与零食很忙、赵一鸣、零食有鸣等零食连锁门店构建深度的战略合作关系,公司业绩将随门店数量的增加而持续增长。谢谢! Q:公司上半年的经销商数“策略性优化”减少了4%,是出于什么样的策略考虑?经销商渠道是否已经充分覆盖销售终端?目前覆盖的POS有多少? A:尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注和关心!公司目前的策略是聚焦战略合作型经销商。公司对不同区域、不同渠道的经销商采取差异化管理,更注重经销商的质量,而不是数量。 公司目前的经销商渠道的覆盖策略将根据产品的受众、包装的形式进行策略调整,暂未进行全覆盖策略。谢谢!Q:公司上半年KA渠道的下降幅度比较大,是因为公司主动的渠道策略调整吗?是否会影响公司的品牌策略? A:尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注和关心!公司主动对KA渠道进行了调整,主要以输出公司品牌、维持利润率、控制经营风险为目标。公司的品牌策略将随全渠道发展持续推进。谢谢! Q:公司毛利率相比前几年有所下降,未来有什么新的发展方向或者对策? A:尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注和关心!公司毛利率下降主要原因有:【1】渠道结构变化,直营KA商超渠道等高毛利渠道占比越来越小,零食量贩等渠道的毛利率相对较低,但零食量贩渠道的销售费用较低,因此公司的综合毛利因此下降;【2】物流费用归集口径原因,自2021年度起,物流费用按照新会计准则要求归集在营业成本中,2021年-2023年的物流费用占营业收入比在4%以 上,因此与2020年度相比,毛利率有比较明显的下降。公司坚持总成本领先战略,在毛利率提升上的主要措施包括:【1】以七大品类 又好又快发