本周观点
- 光伏：市场氛围转弱，产业链价格涨势停滞。430抢装节点将至，市场预期后续终端组件需求下降，情绪由前期积极转为消极态势。建议关注全年确定性相对较高的BC产业趋势，如隆基绿能、爱旭股份、博迁新材、聚和材料等。
- 风电：海风进入基本面右侧，关注塔桩环节。阳江青洲七风电场开工，东方电缆斩获8.99亿元海底电缆订单，海风项目开工进入基本面右侧，关注塔桩环节，如海力风电、大金重工、东方电缆等。
- 储能：政策/旺季/涨电价/补库/稼动率/风偏多管齐下，重点储能PCS、工商储等环节。建议重点关注伴随业绩预告、全球储能放量、欧洲储能需求复苏具备潜在估值修复预期的大储以及户储环节。
- 新技术：地方政府补贴力度加大，通航基建提速。地方政府引入实际补贴支持低空经济发展，涵盖整机制造产业链、关键子系统、人才储备。民航局发布指导性意见推动通航机场服务范围扩大，建议关注整机制造、通航机场建设。
- 氢能：氢能产品国家标准提上日程，建议重点关注制氢、储运等环节。上海优化绿氢能源交易方式，内蒙古锡林郭勒盟设定2030年绿色氢氨醇产业目标，氢能产品国家标准研制全面启动，建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节。
- 电网设备：一季度特高压进入全面满负荷施工，能源局发布虚拟电厂相关政策解读。国家电网公司一季度电网投资同比增长27.7%，创一季度历史新高，公司在建特高压工程全面复工并进入满负荷、高强度施工状态，建议关注主网一次设备标的的相关机会，如许继电气、平高电气、国电南瑞等。
- 电动车：中欧合作应对美汽车关税冲击，建议继续配置高盈利底公司。中欧启动经贸磋商共抗美加征汽车关税，中国对美出口影响有限，当前电动车行业面临关税压力，建议继续配置盈利稳定的锂电池、结构件环节，如宁德时代、中创新航、科达利等。
- 人形机器人：板块回调性价比提升，布局国内机器人产业链。特斯拉机器人有望在2025年量产，关注量产前供应链进展，可结合产业链进度投资价值量高且有技术壁垒的关键零部件，如执行器、灵巧手、行星滚柱丝杠、六维力传感器等。
行业概览
- 新能源发电产业链价格跟踪：硅料、硅片、电池片、组件环节价格走势图展示产业链价格变化。
- 新能源汽车产业链需求和价格观察：国内锂电池需求和价格观察，包括电解钴、电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂、六氟磷酸锂、电解液、负极材料、正极材料、隔膜等价格走势及市场分析。
风险提示
- 新能源汽车发展不及预期
- 相关技术出现颠覆性突破
- 产品价格下降超出预期
- 产能扩张不及预期、产品开发不及预期
- 原材料价格波动
