行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

3月储能采招同环比高增，美国增加电网改造投入

电气设备 2026-04-15 华安证券 M.凯

本周观点

光伏：美国开发商可能囤积240GW光伏组件，关注终端需求改善情况。多晶硅价格继续承压寻底，电池片价格下探，组件价格较为稳定。美国开发商为锁定投资税收抵免，可能储备大量光伏组件。
风电：天顺风能中标600MW海上风电订单，三一重能预中标497MW风机集采订单。云南能投拟投建137.5MW风电项目，IRR 6.04%-6.48%。关注风电板块投资机会，包括整机、海风、2026年主机毛利率修复等。
储能：3月储能采招同环比大幅增长，韩国新能源装机提速。3月储能采招79.4GWh，央企集采均价涨至0.54元/Wh，山西混合储能需求强劲。韩国计划5年内新能源装机规模翻倍。行业迎来多重规范信号，加速迈向合规化、高质量发展阶段。
氢能：多地出台氢能相关政策，氢储运头部公司终止IPO辅导。国家发改委明确氢气含量判定标准，筑牢行业安全底线。长春、河南等地出台专项方案，推动绿氢制备、风光氢储一体化等场景落地。
电网设备：美国投入18亿美元用于电网升级改造，应对AI带来的用电结构变化。数据中心用电激增，各国加快电力基础设施布局。中国电力设备企业在相关AIDC电力设备的供应链上具有明显优势。
电动车：欣旺达已成为特斯拉供应商，蔚来发布ES9。储能需求快速增长，建议配置储能电池环节主要标的有宁德时代、中创新航。
人形机器人：北京机器人马拉松将于下周末举行，推荐T链核心标的。行业进入量产阶段，聚焦核心标的。建议关注新技术边际变化的赛道、主业扎实转型积极的头部企业、新边际变化的个股。