金地集团2024年年报显示,公司营收规模收缩,主要因房地产项目结转规模减少,归母净利润大幅下滑至-61.15亿元,同比减少788.54%。业绩拖累主要来自计提减值(信用减值损失-23.76亿元,资产减值损失-38.99亿元)及股权投资亏损(-27.37亿元)。公司2024年全口径销售金额685.0亿元,排名行业第14位,新开工面积101万平方米,竣工面积992万平方米。土储约2916万平方米,权益土地储备约1245万平方米,聚焦一二线城市。物业管理业务稳健,营收78.08亿元,同比增长0.78%,毛利率提升2.47pct至10.11%,在管面积达2.52亿平方米。研究下调2025-2026年盈利预测至-1.1、0.93亿元,新增2027年预测2.93亿元,对应EPS为-0.02、0.02、0.06元,2026-2027年PE为222.1、70.2倍。维持“增持”评级,认为优质土储有望在市场修复后超预期兑现业绩。风险提示包括销售复苏受阻、多元业务推进不及预期、拿地不及预期。