大消费板块重仓比例持续下降,环比下降0.70pcts至7.45%,处于历史低位,远低于历史平均值11.72%。重仓持股市值占比和超配比例也相应回落,分别为19.14%和6.94%。分行业来看,除纺织服饰和商贸零售重仓比例环比提升外,其余行业均下降。食品饮料行业重仓比例降至第三名,家用电器行业提升至第七名。食品饮料和家用电器仍处于超配水平,其余行业处于低配水平。个股方面,大消费板块在基金重仓比例TOP20个股中占据3个席位,较2024Q3有所下降。食品饮料板块个股重仓比例分化明显,大众食品个股重仓比例提升,白酒个股重仓比例下降。投资建议方面,建议关注白酒行业复苏弹性更大的中端和大众价位白酒,大众食品行业业绩改善的乳制品、啤酒、零食、调味品等细分行业龙头,受益于政策利好的旅游、免税、酒店、餐饮、教育龙头,注重产品设计和运营能力、品牌势能强、高分红+高股息的黄金珠宝龙头企业,以及强研发、产品力和营销能力优秀的国货化妆品龙头公司。风险因素包括政策力度不及预期、消费复苏不及预期、宏观经济增长不及预期。