食品饮料行业2024年二季度基金持仓分析：食品饮料板块基金重仓比例下降，白酒、啤酒超配比例收窄

食品饮料行业2024年二季度基金持仓分析

行业概览

• 持仓比例：食品饮料行业在2024年二季度的基金重仓比例为9.8%，较一季度下降3.78个百分点，排名申万一级行业第三。
• 超配比例：行业整体维持超配，但超配比例从3.70%降至3.17%。

子板块分析

• 白酒板块：

  • 基金重仓持股比例下降至8.56%，超配比例为4.17%，环比下降2.6个百分点。
  • 剔除茅台后，白酒板块重仓持股比例为5.79%，超配比例为3.90%，环比下降1.66个百分点。

• 啤酒板块：

  • 基金重仓持股比例为0.43%，超配比例为0.28%，环比分别下降0.34和0.33个百分点。

• 其他子板块：

  • 乳品、软饮料、零食、调味品、预加工食品的持仓比例和超配比例均有不同程度的下降。

个股动态

• 白酒板块：贵州茅台、五粮液的基金重仓持股比例分别下降1.18和0.47个百分点。
• 大众品板块：蒙牛乳业、重庆啤酒、燕京啤酒获得加配，重仓比例分别提升0.03、0.02、0.01个百分点。

投资建议

• 在淡季背景下，酒企保持市场工作的稳健推进，建议关注大众品板块的低估值龙头。

风险提示

• 消费需求疲软、原材料价格大幅上涨、行业竞争加剧。

主要推荐个股

• 五粮液：持续推荐，经营节奏良好，产品战略清晰，大单品处于向上周期。
• 山西汾酒：产品战略明确，看好其在存量竞争中的市场份额获取能力。
• 贵州茅台、泸州老窖、古井贡酒、今世缘、迎驾贡酒等，关注管理边际改善及区域消费升级带来的机会。
• 口子窖、洋河股份等，因其较高的股息率和性价比。

结论

食品饮料行业在2024年二季度显示出一定的调整，尤其是白酒和啤酒板块的超配比例有所下降，但整体行业依然维持在超配状态。在消费市场弱复苏的背景下，建议重点关注大众品板块的低估值龙头，这些公司在当前市场环境下展现出较好的投资价值。同时，关注管理改善和区域消费升级的机会，以及选择股息率较高的企业进行投资。