公司动态研究报告：新能源汽车及储能金属结构件主业稳健，布局人形机器人及低空产业链

公司主营业务与市场表现

祥鑫科技的主营业务为新能源汽车和燃油汽车及储能设备的冲压模具，主要产品包括新能源汽车精密冲压模具和金属结构件、燃油汽车精密冲压模具和金属结构件、储能设备精密冲压模具和金属结构件等。公司客户资源优势明显，与广汽埃安、吉利汽车、比亚迪、宁德时代等国内外知名企业建立了合作关系，并成为多家整车厂商的一级供应商。

主业稳健

2024年前三季度，公司营收48.78亿元，同比增长24.88%；净利润2.69亿元。上半年营收31.54亿元，其中新能源汽车精密冲压模具和金属结构件营收18.85亿元，占比59.77%，同比增长41.54%。储能设备精密冲压模具和金属结构件营收5.36亿元，同比增长74.74%。

未来规划

公司未来将围绕新质生产力发展，布局人形机器人及低空经济产业链。人形机器人是公司重要的战略布局方向，与广东省科学院智能制造研究所共建联合技术创新中心，深度投入人形机器人全链条开发。

盈利预测

预测公司2024-2026年营业收入分别为68.61、84.78、102.67亿元，归母净利润分别为4.62、5.01、5.42亿元，当前股价对应PE分别为24.8、22.9、21.1倍。

投资建议

考虑到公司主业稳健增长，布局新质生产力的人形机器人和低空经济产业链，将迎来新的业务增长引擎，维持公司的“买入”投资评级。

风险提示

1）下游需求不及预期；2）产能建设进度不及预期；3）原材料大幅涨价；4）客户转换供应商；5）产品毛利率大幅下降；6）人形机器人及低空产业链布局不顺利等。