通信行业周报2025年第9周：政策推动央国企“AI+”行动，阿里巴巴持续加大AI投入

行业要闻追踪

1. 国家推进央企AI发展布局

   • 国务院国资委部署深化央企“AI+”专项行动，要求强化科技创新、掌握“根技术”、攻关大模型，推动原始创新和成果转化。
   • 运营商（中国移动、中国电信、中国联通）作为大模型研发主力军，已发布千亿参数基座大模型，并集成DeepSeek技术提升业务智能应用。
   • 工信部开展算力强基揭榜行动，面向计算、存储、网络、应用、绿色、安全六大方向，推动技术国产化和产业链协同。

2. xAI发布Grok3大模型，Deepseek即将开源

   • xAI发布Grok3模型，在数学、科学、编程测试中超越行业头部模型，并限时免费开放，推动AI与社交平台融合及开源生态重构。
   • DeepSeek宣布开源5个代码库，结合低成本、高性能模型特性，争夺开发者生态，累计下载量超1.1亿次，周活跃用户近9700万。

3. 阿里巴巴Q3财报

   • 营收2801.54亿（同比增长8%），归母净利润464.34亿（同比增长333%），云智能集团收入同比增长13%，AIDC收入同比增长32%。
   • 资本开支环比增长80%（达318亿元），未来三年云和AI基础设施投入将超过去十年总和，聚焦基础设施、基础模型及业务AI转型。

产业要闻速览

• 无线通信：国际星闪联盟会议召开，推进星闪2.0标准，支持原生音视频、人机交互等应用。
• 光通信：OIF定义1600ZR/ZR+标准，推动光互联向更高带宽演进。
• 数据中心及配套：韩国计划耗资350亿美元建全球最大AI数据中心；阿里云墨西哥数据中心开服；Goodman集团筹集40亿澳元扩张数据中心；AMD拟以40亿美元出售服务器工厂。
• AI智能体/端侧AI：阶跃星辰聚焦智能终端Agent，布局汽车、手机等场景，与吉利、千里科技深化合作。
• AI模型与应用：新华三发布基于DeepSeek的灵犀Cube大模型一体机，支持671B模型单机推理及训推一体。
• 商业航天：成都市签约47个低空经济和商业航天项目，总投资超500亿元。

板块行情回顾

• 通信（申万）指数上涨8.09%，相对收益7.09%，领先申万一级行业。
• 细分板块中，IDC（上涨18.72%）、光模块光器件（上涨10.15%）、运营商（上涨8.18%）表现较好。
• 涨幅居前个股：汉威科技、奥飞数据、致尚科技、润建股份、万国数据。

投资建议

1. 短期：关注数据中心服务商及设备商，推荐通信设备（中兴通讯、紫光股份、锐捷网络）、数据中心服务（润泽科技、光环新网、数据港、奥飞数据）、光模块（光迅科技）、液冷厂商（英维克）。
2. 长期：三大运营商（中国移动、中国电信）规划2024年起3年内分红比例提升至75%以上，建议关注其红利资产属性。
   • 重点推荐组合：中国移动、光环新网、光迅科技。

风险提示

• AI发展不及预期、运营商资本开支建设不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。