通信行业周报2025年第7周：全球AI企业“拥抱”Deepseek，北美云厂继续加大AI投入

行业要闻追踪

国内外AI企业接入DeepSeek，智算中心迎新机遇
2月第一周，16家国产AI芯片企业（如华为昇腾、海光信息、云天励飞等）宣布适配或上架DeepSeek模型服务；三大运营商（中国电信、中国联通、中国移动）均接入DeepSeek；华为云、阿里云等9家国内云计算巨头及英伟达、亚马逊云等海外企业也宣布支持。此外，李飞飞团队用50美元训练出媲美DeepSeekR1的AI模型。

DeepSeek作为高效AI模型为数据中心带来新机遇：

1. 降低AI进入壁垒：开源模型拓宽市场，长尾客户需求被激发，IDC营收有望增加。
2. 企业本地化/私有化部署：数据隐私和低时延优势，推动小数据中心/边缘数据中心需求提升。
3. 降低能耗压力：DeepSeek提升算力效率，减轻IDC电力负担。

北美云厂商2025年资本开支超3100亿美元，AI投入加码
谷歌、亚马逊、微软、META2025年资本开支合计超3100亿美元，其中谷歌750亿美元、亚马逊1050亿美元。谷歌云营收同比增长30.1%，亚马逊AWS营收同比增长18.93%。

北美光模块厂商财报亮眼
Fabrinet、Coherent、LumentumQ2财报均超预期，AI数据中心需求推动增长，电信业务表现强劲。

行情回顾

本周通信（申万）指数上涨5.16%，相对收益2.58%，排名申万一级行业第12名。物联网控制器、军工信息化、5G、IDC表现较好。

投资建议

短期：关注Deepseek开源带动本地化IDC需求，推荐通信设备（中兴通讯、紫光股份）、智能模组（广和通）、数据中心服务（润泽科技）。
长期：中国移动、中国电信计划3年内分红比例提升至75%以上，建议关注三大运营商红利资产属性。
重点推荐组合：中国移动、润泽科技、紫光股份。

风险提示

宏观经济波动、数字经济投资不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等。