金融工程定期：券商金股解析月报（2025年2月）

2月份券商金股特征解析

• 热门金股：中芯国际、宁德时代、中兴通讯、宁波银行等金股推荐次数靠前。重复金股中，中芯国际（8次）、宁德时代（7次）、中兴通讯（4次）、宁波银行（4次）等；新进金股中，上海港湾（2次）、中科创达（2次）、齐鲁银行（2次）等。
• 行业分布：电子（14.1%）、汽车（7.7%）、电力设备（6.9%）、计算机（6.4%）行业金股数量占比靠前。权重增加最多的行业为电子（+3.1%）、电力设备（+2.0%）、有色金属（+1.5%）；权重减少最多的行业为食品饮料（-1.9%）、通信（-1.6%）、非银金融（-1.5%）。
• 市值与估值：2月份券商金股的市值水平下降，估值水平上升，或表明转向成长风格。

1月份券商金股绩效回顾

• 组合收益率：1月份券商金股组合整体收益率为0.8%，2025年以来收益率为0.8%。全历史区间年化收益率为10.8%，显著优于沪深300指数和中证500指数。新进金股组合（3.0%）优于重复金股组合（-1.3%）。
• 热门金股：广和通（51.5%）、应流股份（50.7%）、瑞芯微（41.0%）、瑞可达（40.6%）、峰岹科技（37.5%）等金股收益率排名靠前。

开源金工优选金股组合

• 组合表现：1月份收益率为8.5%，2025年相对中证500超额10.9%。全历史区间年化收益率为20.9%，优于全部金股组合（10.8%）。
• 2月份持仓：科达利、齐鲁银行、艾力斯、新易盛、春风动力、神州泰岳等个股业绩超预期排名靠前。行业分布以电子、医药生物、汽车、电力设备为主。

风险提示

• 模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。