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中资美元债周报：一级市场发行规模回落，二级市场投资级优于高收益

2025-01-21 段静娴国元香港曾阿牛

一级市场发行规模回落：上周中资离岸债一级市场发行规模为27.35亿美元，新发17只债券，以金融和城投行业为主。交通银行香港分行和H&H国际控股发行规模均为3亿美元，后者息票率9.125%为最高。
二级市场投资级优于高收益：中资美元债指数按周上涨0.54%，投资级指数上涨0.69%，高收益指数下跌0.6%。投资级回报指数上涨0.55%，高收益回报指数下跌0.44%。
美债收益率下行：美国通胀数据弱于预期，2年期美债收益率下行9.66bps至4.2826%，10年期美债收益率下行13.22bps至4.627%。
宏观要闻：美国核心CPI降温推升美联储降息预期，美国初请失业金人数21.7万人，12月零售销售环比升0.4%，PPI同比升3.3%。英国通胀低于预期。中国2024年社融规模增量32.26万亿元，货物贸易进出口总值43.85万亿元。国务院印发措施培育文旅消费，商务部等部门部署数码产品购新补贴。中国汽车产销同比分别增长3.7%和4.5%，新能源汽车产销同比分别增长34.4%和35.5%。北京二手房网签量环比增15%，同比增66%。深圳二手房同比大幅增长57.1%。
评级调整：万科企业评级从B1下调至B3，渤海银行长期本外币存款评级维持Baa3，平安银行长期发行人信用评级维持BBB+，宁波鄞城集团评级从WDBBB撤销，中国中冶评级维持BBB+，H&H国际控股拟发行美元票据高级抵押评级为Ba3，河南航空港投资集团发行人评级为Baa1。