一级市场
上周中资离岸债一级市场发行放量，新发15只债券，规模约97.8亿美元。其中，中国财政部发行两笔合计40亿欧元高级债券，为上周最大发行规模；潍坊水务投资和四川凯州发展集团发行的债券息票率均为6.5%，为上周最高定价。市场需求旺盛，中国财政部债券认购逾1000亿欧元，香港按揭证券和中国银行迪拜分行债券认购均超3倍。
二级市场
- 指数表现：中资美元债指数按周上涨0.24%，投资级指数周涨幅0.30%，高收益指数周跌幅0.17%。中资美元债回报指数按周上涨0.21%，投资级和高收益回报指数均上涨。
- 行业表现：材料板块领涨（收益率下行43.3bps），政府板块次之（收益率下行9.6bps）；地产板块领跌（收益率上行18.9bps），医疗保健板块次之（收益率上行65.8bps）。
- 评级表现：投资级名字均上涨，A和BBB等级收益率分别下行6.9bps和6.0bps；高收益名字均下跌，BB等级上行4.1bps，DD+至NR等级上行约186.4bps，无评级名字上行5.1bps。
- 热点事件：旭辉集团子公司债务逾期1770万元，涉及12家子公司；“22旭辉集团MTN001”已展期，“HPR旭辉1”等多只债券通过重组方案。鑫苑(中国)置业有限公司债务逾期59.26亿元，涉及银行及非银金融机构贷款。
- 评级调整：无具体信息。
美国国债报价
截至11月21日，2年期美国国债收益率下行9.83bps至3.5075%，10年期国债收益率下行8.5bps至4.0633%。
宏观数据追踪
- 美联储10月会议纪要显示，决策者对12月是否降息存在分歧，多数官员倾向维持利率不变，但部分官员支持降息。
- 美国9月非农就业人口增长11.9万人，失业率升至4.4%；私营部门就业每周减少2500人。
- 美国11月制造业PMI初值为51.9，创4个月新低，服务业PMI初值为55，创4个月新高。
- 日本10月核心CPI同比上涨3%，连续两个月扩大；第三季度GDP环比萎缩0.4%。
- 欧元区11月综合PMI初值52.4，稳定在荣枯线上，德国制造业重陷萎缩。
- 中国1-10月实际使用外资金额同比下降10.3%，财政收入同比增长0.8%。
- 10月城镇16-24岁劳动力失业率为17.3%，全社会用电量同比增长10.4%。
- 11月狭义乘用车零售市场规模环比持平，同比下降8.7%，新能源零售量预计达135万辆，渗透率首次超60%。
- 重点城市二手住宅成交量前10月小幅增长，10月市场活跃度下降，预计11月环比修复但同比仍承压。
风险提示
美国经济政策变动、超预期信用风险事件、稳地产政策效果不及预期。
