2024年,国家消费刺激政策及线下业态变革推动零售业态“人、货、场”演进升级,流量回归线下带来新机会。
- 人:年轻消费者关注精神满足和情感连接,情绪价值成为影响消费选择的重要因素。
- 货:高端中式黄金逆势崛起,老铺黄金受益“黄金替代”与“国潮风”机遇,业绩增长亮眼;国货高端美妆毛戈平凭借东方美学定位和体验式服务优势逆势高增。
- 场:传统超市企业学习胖东来帮扶永辉调改,客流回暖;谷子经济盘活二次元线下零售业态流量,百联股份和爱婴室探索谷子经济线下场景。
投资主线:
- 传统零售:关注顺应消费趋势积极变革探索,把握流量回归机会的线下零售龙头,如爱婴室、永辉超市等。
- 黄金珠宝:关注积极修炼内功、具备基本面和估值修复弹性的黄金珠宝龙头品牌,如潮宏基、周大生等。
- 化妆品:关注深耕高景气细分赛道、综合能力不断迭代的国货美妆品牌,如珀莱雅、润本股份等。
- 医美:关注受益医美消费恢复、盈利能力具备更强确定性的上游差异化医美产品厂商,如爱美客、科笛-B等。
风险提示:消费复苏不及预期、行业竞争加剧、政策风险等。