市场热度上升且波动回落，两融与ETF仍是主要买入力量
1. 宏观流动性
- 美元指数：上周继续上行，中美利差“倒挂”程度加深，通胀预期回升。
- 国内流动性：银行间资金面整体平衡，10Y-1Y期限利差有所扩大。
2. 交易热度与波动
- 交易热度：市场整体交易热度继续回升，多数行业交易热度处于80%分位数以上。
- 波动率：各类主要宽基指数的波动率有所下降，但多数行业波动率仍处于90%分位数以上。
3. 机构调研
- 调研热度：电子、医药、计算机、农林牧渔、食品饮料、通信等板块调研热度居前，建筑、商贸零售、电力及公用事业、家电、化工等板块调研热度上升较快。
4. 分析师预测
- 净利润预测：全A的24/25年净利润预测分别被下调/上调。多数行业净利润预测环比上升，其中商贸零售、消费者服务、有色、通信、农林牧渔、汽车、银行、建筑、建材、食品饮料等板块24/25年净利润预测均有所上调。上证50、沪深300的24/25年净利润预测均被上调，创业板指、中证500的24/25年净利润预测分别被下调/上调。风格上，小盘成长、大盘/中盘价值的24/25年净利润预测均被上调，中盘成长则均被下调，大盘成长、小盘价值的24/25年净利润预测分别被下调/上调。
5. 北上资金
- 活跃度：北上资金活跃度有所回升，主要净买入化工、食品饮料、汽车等板块，净卖出通信、电力及公用事业、电新等板块。
- 买卖总额：基于前10大活跃股口径，北上在食品饮料、医药、交运、银行、电子、家电、汽车等板块的买卖总额之比上升，在非银、电新、通信、有色、电力及公用事业、计算机等板块买卖总额之比回落。基于陆股通持股数量小于3000万股的标的口径：北上主要净买入化工、计算机、食品饮料、有色、汽车、消费者服务等板块，净卖出电子、医药、通信、机械、商贸零售等板块。
6. 两融活跃度
- 净买入：两融净买入207.54亿元，主要净买入传媒、机械、食品饮料、医药、电子、商贸零售等板块，净卖出家电、煤炭、纺服等板块。
- 融资买入占比：非银、商贸零售、银行、钢铁、建筑、机械、房地产等融资买入占比上升。
- 风格：两融净买入中小盘成长/价值，净卖出大盘成长/价值。
7. 龙虎榜交易
- 交易热度：龙虎榜买卖总额及占成交额之比继续下降，传媒、机械、纺服、家电、汽车、消费者服务、电子等板块的龙虎榜买卖总额占成交额之比相对较高，其中，传媒、机械、家电、汽车、消费者服务、电子等板块的龙虎榜买卖总额占成交额之比仍在上升。
8. 主动偏股基金
- 仓位：主动偏股基金仓位有所回升，基民整体继续净申购基金。
- 加仓方向：主动偏股基金主要加仓医药、化工、汽车、消费者服务、电新、银行等板块，主要减仓军工、煤炭、计算机、房地产、家电、通信等板块。
- 净值表现：主动偏股基金的净值表现与大盘/小盘成长、大盘价值的相关性上升，与中盘成长、中盘/小盘价值的相关性回落。
- ETF：新成立权益基金规模回升，其中，新成立的主动/被动偏股基金规模分别回落/回升。以个人持有为主的ETF继续被净申购，行业上，与金融地产、高端制造、科技、消费等板块相关的ETF被净申购，与传媒、医药等板块相关的ETF被净赎回。
总结
市场交易热度继续回升，两融与ETF仍是主要买入力量。北上资金和龙虎榜交易活跃度有所下降，表明各类投资者之间的分化在加大。未来需关注各类参与者行为对市场的影响。
