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资金跟踪系列之一百四十二：市场热度与波动率均处于高位，两融延续买入

2024-11-04 牟一凌,梅锴民生证券 Yàng

宏观流动性方面，美元指数回升，中美利差加深，通胀预期回升，但离岸美元流动性边际宽松，国内银行间资金面整体平衡偏松，期限利差收窄。
市场热度与波动率均处于高位，消费者服务、房地产、TMT等板块交易热度高，医药、传媒等板块波动率上升快。市场流动性指标回落，多数板块流动性指标处于50%历史分位数以下。
机构调研方面，电子、医药等板块调研热度高，电子、医药等板块调研热度上升快。
分析师预测方面，全A的24/25年净利润预测被下调，金融等板块的24/25年净利润预测被上调，中证500、创业板指等指数的24/25年净利润预测被下调，大盘/中盘/小盘成长/价值板块的24/25年净利润预测均被下调。
北上资金方面，日均买卖总额先下降后回升，北上可能主要净买入计算机、电子等板块，净卖出医药、电新等板块。
两融方面，活跃度小幅回落，但仍处于相对高位，主要净买入TMT、汽车等板块，净卖出电新等板块。
主动偏股基金方面，仓位继续小幅回升，主要加仓医药、有色等板块，主要减仓计算机、房地产等板块。基民整体继续净赎回基金，与医药、消费等板块相关的ETF被净申购，与科技、金融地产等板块相关的ETF被净赎回。
研究结论：当前市场高热度与高波动背后，个人投资者可能仍占据交易主导，未来关注机构与个人之间行为差异能否逐步收敛。