社会服务行业周报：把握赛车赛事、剧院等“新潮”机会，欧洲智能潮玩逆势增长

核心观点与投资建议

首发经济是提振内需与深化供给侧结构性改革的重要抓手，通过创新技术应用和服务消费业态升级创造新需求，并培育本土品牌。建议关注新技术（智能玩具）和新业态（剧场演出、赛车赛事、影视旅游）。

潮玩智能化

• 市场规模：全球智能玩具市场规模有望于2030年达到1099.8亿美元，CAGR为26.08%。
• 面向儿童：国内智能玩具线上销售额同比增长28%，市场占比达4.1%。90后父母推动智能教育和潮流玩具市场发展。
• 面向成人：中国AI情感陪伴市场规模预计2028年达到595亿元，CAGR为165%。日本公司Moflin、Lovot等走在前列，中国公司紧随。

剧场

• 市场趋势：喜剧、脱口秀等文娱消费品景气度高，年轻观众成为主力军。中文音乐剧快速崛起，新作迭出。
• 投资标的：大丰实业、莱茵体育、罗曼股份、宋城演艺。

赛车

• 驱动因素：政策环境、车企转型、群众基础推动赛车从小众走向大众。
• 投资标的：力盛体育。

出行

• 航空：国内航班环比下滑，国际航班环比回升。
• 访港数据：内地访港和全球访港人数环比提升。

美丽

• 新技术：朗姿股份旗下米兰柏羽医院引进国际美拉美超声刀，合作推出科俪莱·黄金双妍针、元苼美胶原蛋白等新品。
• 新模式：朗姿股份与Disney、UNIVERSAL等IP合作，推出联名系列。

即时零售

• 深圳政策：发布“即时零售11条”，目标到2026年实现400亿元销售额。
• 抖音功能：推出“在途拦截”功能，整顿即时零售业务促进规范化发展。
• 受益标的：顺丰同城。

行业行情

• A股：社会服务指数跑赢大盘，旅游类领涨。
• 港股：消费者服务板块跑赢大盘，旅游、餐饮类领涨。

风险提示

项目落地不及预期，社会零售不及预期，行业竞争加剧等。