核心观点与关键数据
出行旅游：五一假期预订热度不减
- 截至4月9日，国内航线机票预订量超183万张，同比增长34%；出入境航线机票预订量超75万张，同比增长约28%。
- 途牛平台境内游预订人次同比增长100%，自驾游、自由行、跟团游等打包旅游产品预订人次增长尤为显著，出境游订单增速良好。
- 途牛用户倾向于更早计划和预订国内长线游和出境短线游，五一团期最新预订人次占比分别为40%和28%。
潮玩：3月线上销售增速环比走阔，盲盒/积木品类表现强劲
- 2025年3月潮玩动漫品类线上销售额达13.31亿元，同比增长96%，增速环比走阔。
- 细分品类中，盲盒、ACG周边、积木类产品增速表现较优，分别同比+167%、+148%、+29%。
- 国内头部潮玩品牌泡泡玛特、卡游、布鲁可3月线上销售额同比分别增长+226%、+326%、+94%。
- 国产游戏周边品牌米哈游、光与夜之恋等销售额同比分别增长+464%、+330%。
健康饮食：轻食、药膳赛道崛起，奈雪计划轻食门店拓至300家
- 中国代餐行业规模预计将从2022年的1322亿元增长到2027年的3535亿元，CAGR为21.7%。
- 奈雪的茶转型布局轻食赛道，改造门店业绩增长31%，计划2025年开店300家。
- 中国营养健康食品市场规模预计将从2022年的5885亿元增至2027年的8362亿元，年复合增长率达到7.3%。
- 传统中药企业如同仁堂、白云山、东阿阿胶等围绕“药食同源”与“中药+”布局，快消企业跨界布局中药衍生品。
本地生活：美团、滴滴布局巴西外卖市场，市场规模超200亿美金
- 美团计划于2025年底至2026年初正式在巴西落地业务。
- 滴滴以“99 Food”品牌重启巴西外卖业务。
- 2025年巴西外卖市场规模预计为210亿美金，约1533亿人民币，2019-2023年复合增长率约15%-20%。
- 巴西外卖市场呈巨头垄断格局，iFood占据80%份额。
米奥会展：关注新兴市场贸易增量，“造船”服务中国制造出海
- 2018年贸易摩擦以来，中国对美出口占比下滑，转口贸易市场贸易增长迅速。
- 转口贸易通过东南亚、中东等第三国中转，享受中转国对应的关税，成为企业绕开高额关税的核心路径。
- 重要转口地区如中东具备关税豁免红利，政策红利密集释放，本土市场也具备较大投资机遇。
- 南美市场资源禀赋与中国产能形成互补，巴西是企业开拓新兴市场的试金石及全球化布局中的关键支点。
- 米奥会展率先卡位新兴市场，服务中国制造出海，将充分受益于转口贸易和新兴市场投资机遇。
- 2025年米奥将在全球11个国家举办17场展会，聚焦新兴市场，“一带一路”地区助力中国企业出海寻求增量。
- 中东+南美三大展会规模升级，巴西展展会面积将增至25,000平方米，迪拜展展会面积将达80,000平方米，沙特展展会面积将增至30,000平方米。
出行数据跟踪
- 航空：本周国内客运日均执行航班量12603架次，环比+1.3%；国际客运日均执行航班量1818次，环比+1%，恢复至2019年同期88%。
- 访港数据：本周内地访客总入境人次达66.58万人，环比-1.3%；全球访客总入境人次（除内地外）23.05万人，环比-8.7%。
行业行情回顾
- 本周A股社服板块跑赢大盘，旅游、检测类领涨；港股消费者服务板块跑输大盘，免税旅游类领涨。
风险提示
- 项目落地不及预期，社会零售不及预期，行业竞争加剧等。
