农林牧渔行业周报：海外突发禽流感，持续关注封关对国内引种影响

周观察

• 禽类：海外突发禽流感，新西兰暂停禽产品出口，美国部分地区也出现禽流感。我国白鸡祖代引种主要依赖美国和新西兰，需持续关注两国封关政策对国内引种的影响。若引种中断时间过长，可能导致2026年肉鸡供给短缺，利好国内种鸡和一体化企业。
• 生猪：月末集团场加速出栏导致猪价下行，但气温下降后腌腊和灌肠需求或对猪价形成支撑。多数地区二育栏位利用率下降至50%以下，市场补栏情绪偏弱。

周观点

• 生猪板块：业绩持续兑现，投资价值显现。能繁存栏去化至相对低位，2024Q4消费向好叠加供给偏紧，支撑猪价上涨。推荐牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物等。
• 转基因产业化：扩面提速，龙头充分受益。种业振兴配套政策不断完善，推荐大北农、隆平高科、登海种业等。
• 白鸡景气：供给偏紧贯穿2024H2，猪鸡共振向上。推荐圣农发展、禾丰股份等。
• 动保板块：猪周期反转受益，非瘟疫苗打开行业新空间。推荐生物股份、普莱柯、科前生物；受益标的：中牧股份。

本周市场表现

• 农业板块跑输大盘1.66个百分点，渔业板块领涨。个股方面，獐子岛（+15.90%）、粤海饲料（+13.91%）、源飞宠物（+11.79%）领涨。

本周价格跟踪

• 生猪价格环比下跌，猪料比价4.66:1。白羽肉鸡、黄羽肉鸡价格环比下跌。草鱼价格环比上涨。鲈鱼价格持平，对虾价格环比下跌。玉米、豆粕期货价格环比下跌。糖价涨跌互现。

主要数据

• 10月猪肉进口量9.00万吨，同比-1.6%。10月鸡肉进口量2.55万吨，同比-47.4%。
• 10月全国工业饲料产量2742万吨，环比-2.7%。

风险提示

• 宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。