风电行业周评（11月第5周）
一、行业概况
- 全国风机累计公开招标容量：2024年至今，全国风机累计公开招标容量达到98.4GW，同比增长57%。其中，陆上风机公开招标容量为90.9GW，同比增长65%；海上风机公开招标容量为7.5GW，同比增长3%。
- 陆上风机平均中标价格：2024年陆上风机（不含塔筒）平均中标价格为1,339元/kW。
二、市场表现
- 风电整机制造商中标情况：2024年1-10月，金风科技、运达股份和远景能源分别中标126.2GW、19.6GW和18.2GW。
- 重点公司公告：
- 金风科技与德国赫伯罗特船舶公司签署绿色甲醇供应合同。
- 水规总院发布上海市2024年度“风光同场”海上光伏项目竞争配置工作公告。
- 明阳智能在苏格兰有本地化建厂的空间。
- 阿联酋、沙特和阿塞拜疆签署谅解备忘录，在里海阿塞拜疆海域开发海上风电项目。
- 中广核阳江帆石一海上风电场风电机组设备（含塔筒）中标结果公示，金风科技中标300MW，明阳智能中标400MW和300MW。
- 东方电缆中标多个海上风电项目，总计约40亿元。
三、原材料价格
- 黑色类原材料价格：近两周黑色类原材料价格持续下行，玻纤企业普遍上调15%-20%。
- 其他原材料价格：铜及铝价格下跌，线缆级EVA价格回落。
四、行业观点
- 2025年预期：2025年海陆装机有望迎来双重景气。
- 原材料成本：大兆瓦零部件2025年预计出现供给偏紧，关键零部件盈利修复可能。
- 海上风电：国内海上风电开工蓄势待发，未来一年有望进入密集开工期。
- 海外市场：2025-2026年欧洲海风招标有望进入窗口期，国内海缆、管桩头部企业在海外供给吃紧背景下有望充分受益。
五、投资建议
- 风电：
- 导管架产能占比较高、远期出口空间较大的塔筒/管桩龙头；
- 预期修复、出口空间逐步打开的海缆龙头企业；
- 国内盈利筑底、出口加速的整机龙头；
- 零部件企业2025年量利齐增机会。
- 推荐关注：金风科技、东方电缆、时代新材、禾望电气、三一重能、大金重工、日月股份、中际联合、金雷股份。
六、电网行业周评
一、行业概况
- 电源工程投资完成额：2024年10月全国电源工程投资完成额为1222亿元，同比增长12.8%；1-10月累计完成额为7181亿元，同比增长8.5%。
- 电网工程投资完成额：2024年10月全国电网工程投资完成额为520亿元，同比增长17.1%；1-10月累计完成额为4502亿元，同比增长20.7%。
二、市场表现
- 风电整机制造商中标情况：2024年1-10月，金风科技、远景能源、明阳智能分别中标9.29GW、1.89GW和1.51GW。
- 重点公司公告：
- 国电南瑞、许继电气、平高电气、思源电气、四方股份、金杯电工、三星医疗、海兴电力等公司在特高压、主网设备、电力设备出海、配电网升级改造等方面表现良好。
三、原材料价格
- 铜及铝价格：近两周铜及铝价格下跌。
- 线缆级EVA价格：线缆级EVA价格回落。
四、行业观点
- 特高压/主网设备：预计2024年特高压/主网设备招标维持高位，25-26年延续高景气态势。
- 配电网升级改造：配网与农网升级改造迫切度日益提高，建议关注
