铅锌日评：再生铅减停产反复，铅价震荡上行；矿锭双紧，锌价维持高位运行

铅市

• 价格与趋势：SMM1#铅锭平均价格16,900元/吨，持平；沪铅主力合约收盘价17,200元/吨，涨0.06%。
• 基差与升贴水：沪铅基差-300元/吨，跌10元；升贴水（上海）-55元/吨，涨5元；LME升贴水（0-3月）-29.09美元/吨，涨2.40美元；LME升贴水（3-15月）-97.38美元/吨，涨2.43美元。
• 期货市场：成交量60,891手，跌36.22%；持仓量58,120手，跌3.77%；成交持仓比1.05，跌33.72%。
• 库存：LME库存274,175吨，持平；沪铅仓单库存42,049吨，持平。
• 基本面：再生铅受天气及环保影响减产，原生铅产量达年内高位，需求稳中向好。短期铅价震荡偏强，关注雾霾天气影响。
• 关键数据：厄瓜多尔铅精矿出口同比降16.7%；湖南宝山矿业恢复生产。

锌市

• 价格与趋势：SMM1#锌锭平均价25,560元/吨，涨0.55%；沪锌主力合约收盘价25,175元/吨，跌0.40%。
• 基差与升贴水：上海锌升水165元/吨，跌40元；天津锌升水115元/吨，跌90元；广东锌升水510元/吨，跌20元；LME升贴水（0-3月）6.35美元/吨，跌6.15美元；LME升贴水（3-15月）46.01美元/吨，涨16.38美元。
• 期货市场：成交量231,330手，涨105.40%；持仓量125,026手，涨52.04%；成交持仓比1.85，涨35.09%。
• 库存：LME库存255,625吨，持平；沪锌仓单库存38,230吨，降8.94%。
• 基本面：下游消费回升，原料备库缓慢，矿端及顶端供给矛盾尚存。锌价高位整理，多头资金青睐。
• 关键数据：LME锌库存降2575吨；沪伦锌价比值8.21，跌1.86。

结论

• 铅：短期震荡偏强，关注环保限产解禁。
• 锌：维持高位整理，多头资金推动。