计算机行业周报：海内外AI应用催化不断，关注产业链投资机会

摘要

海外AI应用关注度提升，盈利模式逐步清晰，用户付费意愿增强，有望对国内产业起到积极映射作用。国内AI产业高景气度持续，B端AI应用率先形成商业模式，C端AI应用规模化效应逐步凸显。看好算力及AI应用环节，国产计算生态加速完善。

一周市场表现

申万计算机指数下跌3.41%，板块个股涨跌互现。

行业要闻

国家卫生健康委等发布《卫生健康行业人工智能应用场景参考指引》，提出四大“人工智能+”场景指引。

重点公司公告

广电运通中标中国农业银行自助设备项目，软通动力股东拟减持，博思软件拟吸收合并全资子公司。

本周观点

1. 海外AI应用关注度提升，盈利模式或加速落地

   • 近期美股市场中部分财报超预期的AI应用公司股价涨幅较大，如AppLovin涨71.85%。
   • 微软AI产品Copilot网页访问量增长87.57%，ChatGPT网页访问量增长17.16%。
   • 部分面向AI应用的商业模式逐步清晰，用户付费意愿提升，盈利增长拐点渐显。

2. 国内AI产业高景气度持续，持续看好算力及AI应用环节

   • 2024年前三季度，我国AIGCAPP月活规模达7912.8万，同比增长393.9%。
   • AI智能体发展态势强劲，通义、讯飞星火、豆包等平台智能体数量分别超1.6万、1.1万、9000个。
   • 百度文心大模型日均调用量超15亿，文心一言用户规模达4.3亿。
   • B端AI应用有望率先形成较好的商业模式，投资回报周期短，迅速转化为生产力和经济效益。
   • C端AI应用规模化效应逐步凸显，形成飞轮效应，盈利能力或具备爆发潜力。

投资建议

当前海外映射下，AI产业高景气度有望维持，国内AI应用访问量增速和用户付费意愿稳中向好，用户基数庞大，看好国内AI应用产业爆发潜力。科技内需有望持续扩大，国产软硬件自主可控逻辑进一步加强，看好AI推动下国内大模型、计算生态各环节突破。维持计算机行业“推荐”评级。建议关注金山办公、科大讯飞、中科曙光、浪潮信息、神州数码、彩讯股份、福昕软件。

风险提示

国产替代节奏不及预期；数据资料误差风险；AI投资力度不及预期；行业竞争加剧；公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期。