计算机行业周观点：继续关注AI大模型应用落地及算力产业链的投资机会

继续关注AI大模型应用落地及算力产业链的投资机会 证券研究报告|计算机 强于大市(维持) 行业核心观点： ——计算机行业周观点(02.26-03.03)2024年03月04日 行业相对沪深300指数表现 上周沪深300指数上涨1.38%，申万计算机行业上涨7.53%，领先于指数6.15pct，在申万一级行业中排名1位。本周建议重点关注AI算力产业链的投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）人工智能：2月27日，零一万物发布Yi大模型API，并于今天正式启动邀测。Yi大模型API与OpenAIAPI完全兼容，开发者只需修改少量代码，就可以平滑迁移。目前，Yi大模型API邀测名额限量 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 计算机沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 开放中，申请成功即送1000万tokens。（2）人工智能：2月27日，谷歌 发布了一种新的AI模型Genie，它可以接收文本提示、草图或想法，将其变成一个可以互动和玩耍的虚拟世界。Genie拥有110亿个参数，由三部分组成，一个时空视频标记器、一个自回归动力学模型，以及一个 简单且可扩展的潜在行动模型。（3）人工智能：2月29日，在中关村论 坛系列活动“第二届北京人工智能产业创新发展大会”上，华为、智谱AI、百川智能、中国科学院自动化研究所、中软国际、首都在线、第四范式、格灵深瞳、中科创达、软通动力等北京24家企事业单位联合发起“大模型应用产业联合体”。“大模型应用产业联合体”依托华为鲲鹏硬底座和软底座，共同探索人工智能生态合作模式，建立人工智能产业标准，打造人工智能产业生态，加速人工智能产业升级。 行业估值低于历史中枢，行业关注度上涨：上周5个交易日申万计算机行业成交额达6245.97亿元，平均每日成交1249.19亿元，日均交易额较前一个交易周上涨43.93%。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）上涨至44.94倍，低于2016年至今历史均值48.67倍，行业估值低于历史中枢水平。 上周计算机板块表现较好：354只个股中，288只个股上涨，65只个股下跌，1只个股持平。上涨股票数占比81.36%。 投资建议：把握数字化、智能化双主线，关注信创产业的生态建设。 风险因素：数据要素应用落地不及预期；人工智能产业需求不及预期；国内AI大模型发展不及预期；信创需求不及预期。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 海内外AI产业持续焕新，全国开展数据资源情况调查 谷歌再更新Gemini大模型，立足MoE架构性能更加卓越 利润端整体承压，过半标的呈现向好趋势 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 正文目录 1产业动态3 1.1人工智能：零一万物发布Yi大模型API启动限量邀测3 1.2人工智能：谷歌发布新AI模型Genie3 1.3人工智能：华为等北京24家企事业单位联合发起“大模型应用产业联合体”3 2计算机行业周行情回顾4 2.1子行业周涨跌情况5 2.2计算机行业估值情况5 2.3计算机行业周成交额情况5 2.4个股周涨跌情况6 3计算机行业公司情况和重要动态（公告）6 3.1大宗交易6 3.2..................................................................................................................................7 3.2限售股解禁7 3.3股东增减持8 4投资建议9 5风险提示9 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）4 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）4 图表3：计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）5 图表4：计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今）5 图表5：申万计算机行业估值情况（2016年至今）5 图表6：申万计算机行业周成交额情况6 图表7：申万计算机行业周涨幅前🖂（%）（上周）6 图表8：申万计算机行业周跌幅前🖂（%）（上周）6 图表9：上周计算机板块大宗交易情况6 图表10：未来三个月计算机板块限售解禁情况7 图表11：上周计算机板块股东增减持情况9 1产业动态 1.1人工智能：零一万物发布Yi大模型API启动限量邀测 2月27日，零一万物发布Yi大模型API，并于今天正式启动邀测。Yi大模型API与OpenAIAPI完全兼容，开发者只需修改少量代码，就可以平滑迁移。目前，Yi大模型API邀测名额限量开放中，申请成功即送1000万tokens。 Yi-34B-Chat-200KAPI支持处理约20～30万个中英文字符，适合用于多篇文档内容理解、海量数据分析挖掘和跨领域知识融合等，为各行各业提供了极大的便利。例如，金融分析师可以用它快速阅读报告并预测市场趋势、律师可以用它精准解读法律条文、科研人员可以用它高效提取论文要点、文学爱好者可以用它快速掌握作品精髓等，应用场景非常广泛。 此前，零一万物发布并开源了Yi-34B-Chat（1123），它的回复风格符合人类偏好，但在指令遵循上结果不够稳定。而此次新发布的Yi-34B-Chat（0205）经过深度优化，性能得到大幅提升，不仅继承了符合人类偏好的回复风格，很擅长创意性内容创作，而且能够更好地理解复杂的用户需求，遵循多约束指令（指令遵循能力提升了近30%），稳定生成指定格式的内容。（来源：TechWeb） 1.2人工智能：谷歌发布新AI模型Genie 2月27日，谷歌发布了一种新的AI模型Genie，它可以接收文本提示、草图或想法，将其变成一个可以互动和玩耍的虚拟世界。Genie拥有110亿个参数，可以说是一个基础世界模型。它由三部分组成，一个时空视频标记器、一个自回归动力学模型，以及一个简单且可扩展的潜在行动模型。 Genie通过了互联网上超过20万小时的2D游戏视频训练，目前还是一个研究预览版。它是在无监督和无标签视频的情况下进行训练的，能够学习各种角色的动作、控制和行动，做到一致性。对用户而言，只要提供一段文本、一张草图，甚至是一个想法，Genie就会完成剩下的工作，生成一款2D游戏。谷歌称，Genie可以将任何图像转换成可互动的2D世界。 作为一个研究项目，Genie的上市日期尚未确定，以及是否会成为真正的产品还不清楚。但重要的是其用于内容生成的潜在技术和新方法，包括通向开放世界的未标记学习。Genie带来的另一个重大突破是对真实世界物理的更深入理解，这可以用于训练机器人更有效地导航环境，或完成训练中没有经历过的任务。谷歌称，Genie开启了图/文生成交互世界的时代，还将成为实现通用AI代理的催化剂。（来源：TechWeb） 1.3人工智能：华为等北京24家企事业单位联合发起“大模型应用产业联合体” 2月29日，在中关村论坛系列活动“第二届北京人工智能产业创新发展大会”上，华为、智谱AI、百川智能、中国科学院自动化研究所、中软国际、首都在线、第四范式、格灵深瞳、中科创达、软通动力等北京24家企事业单位联合发起“大模型应用产业联合体”。“大模型应用产业联合体”依托华为鲲鹏硬底座和软底座，共同探索人工智能生态合作模式，建立人工智能产业标准，打造人工智能产业生态，加速人工智能产业升级。 华为打造的“AI原生应用引擎”平台号称已接入30＋主流大模型，涵盖开源、闭源、基础模型、行业模型等多种类型，统一对外提供标准的模型API服务，屏蔽多模型、 多工具的复杂度；提供多模型评测工具、数据及评测服务型；提供Agent编排服务和多Agent协同服务。 在该活动中，北京市首个自主创新人工智能算力集群正式签约。“京西智谷”人工智能计算中心与中国联通、京能集团、滴普科技、首都在线签约，共同打造自主创新人工智能算力集群。集群将面向北京市乃至全国人工智能中小企业及科研单位服务，提供开源开放、安全高效的算力。（来源：IT之家） 2计算机行业周行情回顾 沪深300指数上涨，计算机行业位列行业第1位。上周沪深300指数上涨1.38%，申万计算机行业上涨7.53%，领先于指数6.15pct，在申万一级行业中排名1位。 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周） 资料来源：iFind、万联证券研究所 2024年初至今申万计算机行业涨幅在申万一级31个行业中排名第21位。沪深300指数上涨3.11%，申万计算机下跌6.88%，落后于指数9.98pct。 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.1子行业周涨跌情况 上周计算机设备、IT服务Ⅱ、软件开发均上涨。计算机设备行业上涨9.69%，IT服务Ⅱ上涨6.45%，软件开发上涨6.94%。2024年累计来看，申万二级计算机设备行业上涨1.15%，IT服务Ⅱ下跌7.85%，软件开发下跌10.94%。 图表3：计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）图表4：计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 资料来源：iFind、万联证券研究所资料来源：iFind、万联证券研究所 2.2计算机行业估值情况 行业估值低于历史中枢水平。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）为44.94倍，低于2016年至今历史均值48.67倍。 图表5：申万计算机行业估值情况（2016年至今） 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.3计算机行业周成交额情况 行业的资金关注度较前一周上涨。上周5个交易日申万计算机行业成交额达6245.97亿元，平均每日成交1249.19亿元，日均交易额较前一个交易周上涨43.93%。 图表6：申万计算机行业周成交额情况 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.4个股周涨跌情况 个股表现较好，大部分个股上涨。354只个股中，288只个股上涨，65只个股下跌，1只个股持平。上涨股票数占比81.36%。行业涨幅前�的公司分别为：中科曙光、紫光股份、每日互动、纳思达、苏州科达。跌幅前�的公司分别为：通达海、辰安科技、安联锐视、博汇科技、铜牛信息。 图表7：申万计算机行业周涨幅前🖂（%）（上周）图表8：申万计算机行业周跌幅前🖂（%）（上周） 资料来源：iFind、万联证券研究所资料来源：iFind、万联证券研究所 3计算机行业公司情况和重要动态（公告） 3.1大宗交易 证券简称 交易日期 成交价（元） 成交量（万股） 成交额(万元) 久远银海 2024-03-01 18.84 16.00 301.44 久远银海 2024-03-01 18.84 17.00 320.28 上周计算机板块发生大宗交易详细信息如下，金额合计3.18亿元。图表9：上周计算机板块大宗交易情况 久远银海 2024-03-01 18.84 17.00 320.28 华宇软件 2024-03-01 6.60 50.00 330.00 指南针 2024-03-01 42.07 28.52 1199.84 盈建科 2024-03-01 16.00 34.00 544.00 海天瑞声 2024-03-01 61.80 3.70 228.66 海天瑞声 2024-03-01 61.80 4.00 247.20 大华股份 2024-02-29 16.10 36.75 591.68 大华股份 2024-02-29 16.10 130.00 2093.00 大华股份 2024-02-29 16.10 55.90 899.99 道通科技 2024-02-29 20.75 30.00 622.50 光云科技 2024-02-29 6.27 520.00 3260.40 银江技术 2024-02-28 6.42 104.00 667.68 中科创达 2024-02-28 70.66 12.76 901.62 科大讯飞 2024-02-2