行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

计算机行业点评报告：火山引擎FORCE大会召开在即，关注字节产业链及AI应用投资机会

信息技术 2025-12-14 陈宝健,刘逍遥开源证券 ~ JIAN

核心观点：火山引擎冬季FORCE大会即将召开，重点关注模型及生态进展，看好豆包大模型能力提升和成本降低，以及Agent开发工具和生态的升级。
大会展望：
- 豆包大模型：发布全新成员，有望实现性能提升、成本降低，特别是新一代视频生成模型性价比提升。
- Agent开发工具：AI IDE产品TRAE升级，支持AI开发全流程；火山引擎MCP服务、Prompt优化工具“PromptPilot”等工具升级。
- Agent生态：扩容，包括开源的veRL强化学习框架、AI知识管理产品等。
关键数据：
- 豆包大模型日均tokens使用量较2025年5月底的16.4+万亿有望实现高速增长。
投资建议：
- 关注字节产业链及AI应用投资机会。
- 行业应用及端侧受益标的：汉得信息、中科创达、乐鑫科技、中科蓝讯、润欣科技、广和通、移远通信、实丰文化、美格智能等。
- 算力端受益标的：寒武纪、润泽科技等。
- AI应用端推荐标的：金山办公、合合信息、鼎捷数智、迈富时、致远互联、金蝶国际、博彦科技、用友网络、同花顺、恒生电子、拓尔思、科大讯飞、焦点科技、中科创达、税友股份、上海钢联等。
- 受益标的：福昕软件、汉得信息、万兴科技、第四范式、多点数智、北森控股、新开普、新致软件、泛微网络、欧玛软件、汉邦高科、海天瑞声、石基信息、汉王科技、汉仪股份、三六零、彩讯股份、快手-W、美图公司、金桥信息、佳讯飞鸿等。
风险提示：技术进展不及预期，市场竞争加剧风险。