10月畜禽养殖跟踪月报：供应充足猪价震荡下行，商品代苗价高位震荡

核心观点

• 生猪养殖：猪价震荡下行，产能回补较慢。规模场出栏节奏加快，供应量充足，需求平淡；10月生猪均价18.25元/kg，月环比-7.39%，月同比+14.79%。产能回补缓慢，10月能繁母猪存栏量环比+0.39%-0.56%。仔猪价格先跌后涨，10月均价36.37元/kg，月环比-12.24%，月同比+32.15%。上市公司生猪出栏量普遍上行，10月合计出栏1382万头，同比+13.17%。
• 白羽肉鸡养殖：商品代鸡苗市场价高位震荡，海外引种正常进行。10月鸡苗价格高位震荡，均价4.28元/羽，环比上涨22.28%。毛鸡价格上涨，10月均价3.65元/斤，环比上涨3.59%。

关键数据

• 生猪：10月生猪均价18.25元/kg，月环比-7.39%，月同比+14.79%；仔猪均价36.37元/kg，月环比-12.24%，月同比+32.15%；能繁母猪存栏量环比+0.39%-0.56%；商品猪出栏均重125.95kg，月环比-0.02%。
• 白羽肉鸡：10月祖代引种更新量19.06万套，同比增幅81.52%，环比增幅38.12%；父母代鸡苗销量591.80万套，环比+6.82%，月均价格55.50元/套，同比+11.00%，环比+0.91%；商品代鸡苗价格4.28元/羽，毛鸡成交价3.76元/斤。

研究结论

• 生猪养殖：预计11月猪价震荡下行，产能回补较慢，价格上行周期盈利持续时长有望超预期，建议配置生猪养殖相关标的（牧原股份、温氏股份等）。
• 白羽肉鸡养殖：鸡苗补栏需求对价格仍有支撑，短期价格较为稳定；随着猪周期反转，猪价有望拉动毛鸡价格上行，建议配置白羽鸡养殖相关标的（益生股份、圣农发展等）。

风险提示

• 畜禽价格波动风险、食品安全风险、动物疾病不确定风险、极端灾害风险、饲料原材料波动风险。