机械行业2025年度投资策略总结
1. 行业整体表现
- A股机械板块：截至2024年9月30日，跌幅为0.16%，表现弱于市场整体。
- 细分方向表现：出口链、工程机械、高空作业车表现较好。
2. 高景气细分方向
- 工程机械：预计未来三年处于景气上行期，核心驱动来自EPS增长。
- 船舶：需求持续饱满，供给弹性有限，船价有望维持高位。
- 出口链：短期美联储降息叠加海外补库，预计出口维持较高增速，长期向好。
3. 顺周期机会
- 政策力度加大：中央政治局会议释放内需扶持决心，政策力度加大有望推动顺周期板块景气复苏。
- 代表行业：机床、注塑机、工控、刀具、检测。
- 关注标的：海天精工、纽威数控、豪迈科技、科德数控、伊之密、海天国际、信捷电气、汇川技术、伟创电气、雷赛智能、怡合达、华锐精密、欧科亿。
4. 科技成长机会
- 人形机器人：预计2025年国内厂商出货量达2000台，特斯拉有望推出第三代人形机器人。
- 消费电子设备：全球消费电子持续回暖，AI部署、“折叠屏”等产品革新有望推动换机潮。
- 半导体设备：全球景气上行，AI发展有望拉动设备长期增长，产业安全驱动国产化率提升。
5. 景气配置机会
- 代表性行业：工程机械、船舶、水泵、纺服设备、风电设备。
- 关注标的：工程机械：核心驱动来自EPS增长；船舶：需求持续饱满，供给弹性有限。
6. 风险提示
- 国际贸易关系恶化、产品研发进度不及预期、政策落地不及预期。
总结
当前市场政策底已显现，经济拐点尚待确认，顺周期机械设备应关注细分板块龙头标的。科技成长和高景气配置方向也有较大投资机会。
