一、核心观点
- 本周价格涨幅较大的品种是亚洲再生透明PET片材（+2.61%）、磷酸铁锂（+1.06%）、缬氨酸（+0.79%）；本周价格跌幅较大的品种是环氧树脂（-1.72%）、氧气（-1.15%）、氮气（-0.67%）。
- 亚洲再生透明PET片材：原生聚酯切片市场平稳，原生、再生价差未有明显变化，对再生瓶片市场支撑有限。气温下降，软饮消耗量减少，毛瓶、瓶砖回收数量难有增加，各厂家日回收量小幅缩减，清洗厂采购价格不变，成本端支撑力度较好。清洗厂开工负荷持稳，场内再生瓶片供应量稳定。终端纺织行业需求未有起色，难以给予市场利好提振。
- 磷酸铁锂：成本端，国内电池级碳酸锂市场价格持平。供应端，铁锂供应量有所回升，头部铁锂厂按单提量生产，装置开工维持在8-9成左右，部分企业负荷拉满。进入四季度的冲量关键节点，铁锂大厂稳步推进加大出货，此外随着下游对铁锂高端产品的需求度提升，铁锂大厂也加大对高溢价铁锂产品的布局和生产，铁锂头部企业利润有所修复。需求端，四季度采购积极性较高，车市迎来了一波购车热潮。终端车市需求向好，动力电芯产销数据呈现超预期增长。
- 缬氨酸：工厂报价坚挺，供应略紧，下游需求清淡，市场询单成交一般，以议价成交为主，短期预计价格走势弱稳。
- 我国首部能源法明确推进氢能开发利用，氢能战略地位基本确立，地方政策密集发布，以城市集群为主要模式的中国氢能产业发展迈入快车道。
- 光伏：2024年前三季度光伏新增装机160.88GW，同比+24.8%。前三季度光伏发电量6359亿千瓦时，同比增长45.5%。
- 合成生物学：欧莱雅和赢创共同投资一家法国合成生物学公司，投资金额达到3500万欧元，旨在为医疗保健、化妆品和化学领域带来精选的创新产品。
- 风险提示：相关政策推行不及预期、相关技术迭代不及预期、原料价格巨幅波动等。
二、重点关注标的跟踪
- 蓝晓科技：全球领先的高端分离纯化材料供应商，在盐湖提锂领域深耕多年，研发实力与项目经验全球领先。核心仓业务多领域爆发潜力，高端板块国内稳居顶峰。
- 华恒生物：全球首家实现以厌氧发酵工艺规模化生产L-丙氨酸的企业，生产技术持续领先。是全球领先的通过生物制造方式规模化生产小品种氨基酸产品的企业之一，产品布局丰富且具有协同效应。
- 新化股份：萃取法提锂技术已在沉锂母液提锂、盐湖提锂、电池回收三大领域推广，延伸自主业，近年公司萃取业务发展迅猛。
- 松井股份：赛道空间广阔，行业格局：3C及汽车链条进口替代逻辑正在演绎，公司优势及成长性：持续高强度的研发投入+快速的客户响应能力构筑公司壁垒。
三、交易数据
- 本周华创化工行业指数85.39，环比-0.03%，同比-15.23%；行业价格百分位为过去10年的25.93%，环比-0.01%；行业价差百分位为过去10年的0.00%，环比-1.63%；行业库存百分位为过去5年的90.08%，环比+2.66%；行业开工率为65.56%，环比+0.24%。
四、新材料子板块基本面跟踪
- 磷化工：下游向新能源切入，与终端形成紧密绑定为发展关键。核心观点：下游向新能源切入，与终端形成紧密绑定为发展关键。
- 氟化工：氟基材料由于具备优异的耐候性等优点逐步在新能源领域去带传统碳基材料，典型代表产品为6F、PVDF等。核心观点：氟基材料由于具备优异的耐候性等优点逐步在新能源领域去带传统碳基材料。
- 锂电辅材：导电炭黑：锂电池爆发式增长推动导锂电级电炭黑需求高速提升。核心观点：锂电池爆发式增长推动导锂电级电炭黑需求高速提升。
- 光伏材料：EVA：本周国内 EVA 市场均价为10695元/吨，周环比+0.23%。核心观点：可再生能源“长坡厚雪”，为上游材料带来第二增长曲线。
- 风电材料：碳纤维：本周国产小丝束均价98元/kg，较上周持平；国产大丝束均价73元/kg，较上周持平。核心观点：看好风电2023年装机高增长，上游材料或量价齐升。
- 氢能源：氢能战略地位基本确立，地方政策加码助力。核心观点：氢能战略地位基本确立，地方政策加码助力。
- 合成生物：赖氨酸、苏氨酸价格较上周继续上涨。核心观点：合成生物学是一门面向未来的、多学科交叉的学科，市场空间及应用领域广阔。
- 再生行业：本周国内生物柴油价格上涨。核心观点：双碳目标下，再生资源兼具碳减排和污染物减排效益。
- 可降解塑料：PBAT价格环比持平，价差环比下滑。核心观点：可降解塑料的推行是长期确定性的趋势，短期禁塑令执行力度低于预期。
- 纯化过滤：传统领域稳步增长，新兴领域快速突破。核心观点：随着下游新兴市场的快速发展，纯化过滤行业迎来需求端旺盛增长。
- 电子气体：本周氧气、氮气价格下跌。核心观点：半导体行业关键材料，自主可控大势所趋。
- 封装材料：上海12寸先进封装项目二期验收。核心观点：AIGC引领半导体产业新浪潮，封装材料需求增速或出现拐点。
- 湿电子化学品：本周电子级双氧水价格持持平。核心观点：湿电子化学品是电子工业中的关键性基础化工材料。
- 光刻胶：半导体材料皇冠上的明珠，国产替代未来可期。核心观点：国内光刻胶产品仍以低端系列为主，高端产品主要被国际龙头垄断。
五、风险提示
- 相关政策执行力度不及预期
- 相关技术迭代不及预期
- 安全事故影响开工
- 原料价格巨幅波动
