核心观点及投资建议
- 本周建议关注AI算力、卫星互联网及低空经济领域的投资机会。
- AI算力：特朗普若延续对华政策，中美科技摩擦可能加剧，关注服务器、光芯片、光模块等算力产业链国产替代进程。
- 卫星互联网：事件密集落地，如中国空天信息和卫星互联网创新联盟成立、巴西引入中国卫星互联网服务供应商、SpaceX星舰第六次飞行测试计划等，催化全球卫星互联网产业发展，关注运营、终端应用、载荷等产业链。
- 低空经济：工业和信息化部召开低空产业发展领导小组第一次全体会议，推动我国低空经济发展。
投资建议
- 中长期关注AI算力产业链、数字化应用及5G建设、卫星通信产业链。
- AI算力产业链：
- 服务器、数据中心、光模块等需求提振。
- 智能电网建设、电力产业数字化水平提升、虚拟电厂等创新应用。
- 数据中心低碳化改造、液冷等节能技术装备渗透率提升、人工智能等创新技术应用。
- 数字化应用及5G建设：
- 运营商数字化业务及云服务业务成为新的增长驱动力。
- 可信数据空间建设，关注数据隐私安全体系、交通、医疗等公共数据要素价值释放、智能合约、数据标识等核心技术企业。
- 广东省推动光芯片产业创新发展，关注高端光芯片国产替代和产业链自主可控。
- 卫星通信：行业政策加码推动低空经济、卫星互联网、车载通信细分领域发展。
产业动态
- 低空经济：工业和信息化部召开低空产业发展领导小组第一次全体会议，强调顶层谋划、重点企业培育、产品发展、人才队伍、产融结合、政策引领。
- 光通信：2024APC全球光纤光缆大会在中国苏州举行，主题为“‘纤’无边界，数智未来”。
- 卫星互联网：
- 巴西希望引入中国卫星互联网服务供应商，双方正就谅解备忘录展开谈判。
- 中国空天信息和卫星互联网创新联盟成立，促进空天信息领域协同发展。
- 中国移动携手中国时空发布北斗短信业务，支持多款手机。
- SpaceX星舰第六次飞行测试计划最早于11月18日发射，目标包括超重型再次返回发射场、星舰飞船在太空中重新点燃猛禽发动机等。
- 物联网：2024年全国物联网技术与应用大会将于11月10日在无锡举行。
- 航空航天：第十五届中国国际航空航天博览会将于2024年11月12日至17日在珠海举行。
通信行业周行情回顾
- 涨跌情况：申万通信行业指数上涨6.80%，领先沪深300指数1.30pct，在申万一级行业中排名第12位。2024年初至今累计上涨29.90%，领先指数10.29pct。
- 子行业涨跌：通信服务上涨5.42%，通信设备上涨7.42%。2024年初至今累计上涨10.45%和40.92%。
- 估值情况：申万通信行业PE（TTM）为19.88倍，低于2016年至今的历史均值34.11倍。
- 成交额情况：上周日均成交825.40亿元，较前一周上涨5.56%。
- 个股涨跌：134只个股中，124只上涨，6只下跌，上涨占比92.54%。
风险提示
- 中美科技摩擦、5G建设发展不及预期、人工智能产业发展不及预期、数字化产业建设不及预期。
