证券基金行业周度跟踪：市场成交额保持高位，券商整合进程加速

本周券商板块热度升温，主要得益于国泰君安与海通证券、西部证券与国融证券的并购重组进展，以及中信证券和中信建投证券总经理人选的落定，业内整合进程加速。当前权益市场景气度提升，市场成交额维持在2万亿左右高位，预计将持续驱动券商业绩增长。

核心数据：

• 市场行情： 本周沪深300指数上涨5.50%，中证全债上涨0.27%。A股日均成交额为23987亿元，环比增加14.9%；年初以来A股日均成交额为9504亿元，较2023年全年增长8.3%。港股日均成交额为1912亿港元，环比上升26.9%；年初以来港交所日均成交额1294亿港元，较2023年全年增长23.2%。
• 公募基金： 本周新成立公募基金23只，发行份额442.88亿份；权益基金新成立18只，发行份额314.6亿份，创年内周度新高。中证A500指数基金发行份额286.58亿份。年初至今，公募基金发行份额同比+12.1%；权益基金发行份额同比-16.5%，其中主动权益基金发行份额同比-49.4%。
• 市场活跃度： 本周券商板块上涨15.04%，跑赢主要指数；中证全债上涨0.27%。融资融券余额继续上升，截至11月7日末为17835亿元，环比+5.0%，较年初+7.8%。

热点事件：

1. 上海市政府同意国泰君安与海通证券合并重组。
2. 西部证券发布收购国融证券控股权进展公告，拟受让64.60%股份。
3. 中信证券和中信建投互换高管，邹迎光出任中信证券总经理，金剑华出任中信建投总经理。

投资建议： 建议关注两条主线：

1. 头部券商并购主线，重点关注中信证券、中国银河等。
2. 受益于资本市场流动性改善主线，重点关注经纪业务弹性较高的东方财富。

风险提示：

• 权益市场大幅波动风险。
• 监管进一步趋严风险。
• 基金管理费率或佣金费率大幅下行风险。