金工策略周报2024年第37期：政策预期渐为主因，核心股指形态上涨

核心观点

• 政策预期成为市场主要驱动因素，沪深核心股指经V型反转和短期调整后放量上涨，均线维持上行，股指形态维持上涨。
• 美国大选结束，短期冲击逐步兑现，国内货币财政政策预期成为引导资本市场的主要因素。

关键数据

• 沪深两市日均交易额从2.25万亿增至2.62万亿，成交额略有放量。
• 主力资金近5个交易日净流出约909亿元，中证500、深证成指、中证1000等股指资金净流出规模较大。
• 创业板指、深证成指等股指估值分位数水平相对偏低，上证综指、中证500、科创50等股指估值分位数水平相对偏高。

研究结论

• 沪深主要股指形态、资金流及其驱动效力等因素显示，市场或步入震荡期，但上行趋势尚在。
• 申万一级行业中期走势维持均线上行、形态上涨，计算机虽受主力资金减持，但依然维持均线上行、形态上涨；建筑装饰受主力增持、热点相对明显。
• 本期推荐计算机【801750.SI】、建筑装饰【801720.SI】等行业。

行业状况及机会

• 社会服务、食品饮料、农林牧渔、公用事业等行业估值分位数水平偏低；建筑材料、煤炭、国防军工、房地产等行业的估值分位数水平偏高。
• 主力资金近5个交易日增持建筑材料、钢铁、有色金属等行业，减持电子、计算机、家用电器与非银金融等行业。
• 涨停个股主要分布在电子、机械设备与建筑装饰等行业，最新交易日涨停个股主要分布在建筑装饰、汽车与计算机等行业。

风险提示

• 资金流向转向风险，市场情绪调整风险，风格切换风险等。