金工策略周报2024年第35期：政策预期兑现，股指或步入震荡期

核心观点

• 沪深核心股指短期以调整为主、中期区间震荡。
• 互换便利、回购贷款与超预期降息等举措再度活跃资本市场，政策市明显，经V型反转与市场情绪企稳后，沪深核心股指或重新寻找平衡点位。

关键数据

• 沪深两市日均交易额：1.96万亿（近5期）。
• 主力资金近5个交易日净额：-381亿（较前值-1040亿有所改善）。
• 创业板指、深证成指等股指估值分位数水平值相对偏低。
• 上证综指涨跌幅：3.12%。
• 深证成指涨跌幅：6.14%。
• 创业板指涨跌幅：8.11%。
• 科创50涨跌幅：11.81%。

行业状况及配置建议

• 估值偏低行业：社会服务、食品饮料、公用事业。
• 估值偏高行业：建筑材料、电子、国防军工、煤炭。
• 近5个交易日主力资金增持行业：电力设备、国防军工、食品饮料、汽车。
• 近5个交易日主力资金减持行业：计算机、非银金融、电子、医药生物、公用事业。
• 短期走势结构化明显，维持均线上行行业：国防军工、电力设备、轻工制造、电子、环保、社会服务、传媒、建筑装饰、汽车。
• 本期推荐行业：计算机【801750.SI】、电力设备【801730.SI】。

风险提示

• 资金流向转向风险。
• 市场情绪调整风险。
• 风格切换风险。