金工策略周报2024年第30期：PMI不及预期，股指维持下跌形态

核心观点

• 市场走势：沪深核心股指维持下跌形态，主要受PMI不及预期、美国等经济体股指回撤调整、基本面预期偏谨慎等因素影响。
• 量价分析：沪深两市日均交易额约0.67万亿，最新交易额约0.56万亿，交易额放量但市场交投情绪低迷，核心股指均线下行、形态未有企稳迹象。
• 资金流向：主力资金近5个交易日的净额约-33亿，前值约-159亿。创业板指、深证成指、中证500等股指估值分位数水平值相对偏低，主力资金净流入中证500等股指，净流出沪深300、上证综指、上证50等股指。

关键数据

• 主要指数涨跌幅：上证综指-1.87%、深证成指1.82%、上证50-2.75%、沪深300-1.04%、中证5001.82%、中证1000 1.79%、创业板指1.51%、科创50 0.16%、万得全A 0.43%。
• 申万行业表现：电力设备、汽车、家用电器、美容护理等行业涨幅居前，银行、建筑装饰、石油石化等行业跌幅相对明显。
• 行业估值：公用事业、建筑装饰、汽车、通信、美容护理等行业估值分位数水平值偏低；建筑材料、煤炭、石油石化、房地产、电子与非银金融等行业的估值分位数水平值偏高。
• 资金净流入行业：汽车、电力设备、计算机与非银金融。
• 资金净流出行业：建筑装饰、有色金属、银行、公用事业、通信。

研究结论

• 市场状态：沪深两市交易额虽有放量，但市场交投情绪依然低迷，核心股指维持形态下跌、均线下行。
• 行业机会：电力设备属于短期热点行业、股指有企稳迹象。申万行业技术形态方面，电力设备、非银金融、传媒、汽车、家用电器等行业有企稳迹象。
• 投资建议：本期推荐电力设备【801730.SI】等行业。
• 风险提示：资金流向转向风险，市场情绪调整风险，风格切换风险等。