金工策略周报2024年第32期：美联储超预期降息，静待股指形态改善

核心观点

• 美联储超预期降息可能改善沪深核心股指形态，若国内货币政策跟进，有利于改善市场情绪并边际改善股指下跌形态与下行均线。
• 本期推荐电力设备【801730.SI】等行业。

市场走势回顾

• 近5个交易日（2024-09-10至2024-09-18），上证综指、深证成指、沪深300、中证500、创业板指、科创50、万得全A等主要指数均下跌，涨跌幅区间为-1.71%至-0.36%。
• 申万一级行业涨少跌多，家用电器、煤炭、通信、有色金属等行业涨幅居前，医药生物、食品饮料、社会服务等行业跌幅相对明显。

量价研判

• 沪深两市日均交易额约0.51万亿，最新值约0.48万亿，前值约0.52万亿。
• 沪深核心股指未有企稳迹象，维持均线下行、形态下跌。

资金流跟踪研判

• 主力资金近5个交易日的净额约-125亿，前值约-96亿。
• 创业板指、深证成指、沪深300等股指估值分位数水平值相对偏低。
• 主力资金净流出沪深300、上证综指、深证成指等股指的规模强于其他。

行业状况及结构性机会

• 估值分析：汽车、通信、美容护理、家用电器等行业估值分位数水平值偏低；建筑材料、煤炭、电子、房地产、农林牧渔等行业估值分位数水平值偏高。
• 资金流向：近5个交易日，主力资金增持电力设备、计算机、机械设备、有色金属与房地产等行业；减持电子、食品饮料、医药生物、交通运输、汽车等行业。
• 技术形态：若以月均线作为判断中期趋势的参照标准，电力设备、非银金融、家用电器、汽车等行业有企稳迹象，申万其他行业股指以回撤或回撤调整为主。
• 市场情绪：最近5个交易日涨停个股主要分布在医药生物、电子、电力设备等行业，最新交易日涨停个股主要分布在房地产、通信与机械设备等行业。

研究结论

• 市场情绪偏谨慎，申万大部分一级行业股指中期均线下行、形态下跌，电力设备持续受主力资金增持，股指有企稳反弹迹象。
• 本期推荐电力设备【801730.SI】等行业。

风险提示

• 资金流向转向风险，市场情绪调整风险，风格切换风险等。