金工策略周报2024年第29期：内外部因素未改善，股指维持下跌形态

核心观点

• 关税壁垒加剧与基本面预期偏谨慎等因素驱动核心股指维持形态下跌。
• 美联储降息预期、加拿大等经济体跟随加征关税、国内基本面预期偏谨慎等因素交差影响，导致沪深两市交易额缩量至约5000亿，市场交投情绪持续低迷。
• 核心股指企稳缺乏基本面和外部环境支撑，维持形态下跌、均线下行。

关键数据

• 沪深两市日均交易额约0.52万亿，最新交易额约0.50万亿，持续缩量。
• 主力资金近5个交易日净额约-159亿，前值约-125亿。
• 创业板指、深证成指、中证500与WIND全A等股指估值分位数水平值相对偏低。
• 申万行业方面，银行、石油石化、煤炭等行业涨幅居前，美容护理、食品饮料、房地产、电子等行业跌幅显著。

行业状况及机会

• 公用事业、建筑装饰、汽车、传媒、美容护理等行业估值分位数水平值偏低。
• 近5个交易日，主力资金增持石油石化、家用电器、煤炭等行业；减持汽车、电子、食品饮料、银行等行业。
• 非银金融、石油石化、银行等行业维持上行或相对企稳，申万其他行业股指以回撤或回撤调整为主。
• 涨停个股主要分布在电子、机械设备、医药生物等行业。

研究结论

• 交投相对低迷，申万大部分一级行业股指中期均线下行、形态下跌，短期热点与行业股指走势相悖。
• 本期暂不推荐行业。