公募港股基金专题2.0：科技+红利哑铃配置，指基+主动双维精选

基金分析专题报告(深度) 证券研究报告 2024/11/9 1      风险提示：基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。海外货币政策路径、国内经济复苏进程、刺激政策落实情2况。 3 4 2024YTD2024Q12024Q22024Q3 8.97% 2.21% 12.68% -2.43% 3.69% 2.44% 5.31% 11.74% 8.21% 3.92% 来源：Wind，国金证券研究所，数据截至2024.10.25 5 1.92% 2% 7.8 8.49% % 0.96 2 纳斯达克100 NDX.GI .53% 5 10.16% % 1.77 2 标普500 SPX.GI -1.73% 5.62% 道琼斯工业 DJI.GI 美股 % 2.51 2 -6.64% 0.48% -1 % 6.34 1 科创50 000688.SH 9.21% 2 -7.41% 3.87% - % 8.37 1 创业板指 399006.SZ 6.07% 1 -2.14% 3.10% 1 沪深300 000300.SH 1 2.23% 0.92% 1 上证指数 000001.SH A股 .50% 7 3.15% 7.74% 2 恒生港股通中国央企红利 HSSCSOY.HI 3 7.62% - % 0.55 2 恒生科技 HSTECH.HI % 8.60 1 0.73% 8.03% 2 恒生国企 HSCEI.HI % 9.27 1 2% 7.1 2.97% - % 0.78 2 恒生指数 HSI.HI 港股 指数简称 指数代码 市场  图表：港股、A股、美股主要指数涨跌 来源：Wind，国金证券研究所，数据截至2024.10.25 6 图表：今年以来各周南向资金流向图表：今年以来港元与日元走势对比 图表：港股、A股、美股主要指数近十年PE-TTM对比 图表：AH溢价指数 来源：Wind，国金证券研究所，数据截至2024.10.25 7 图表：全球主要指数PE-TTM对比    图表：恒指、恒生科技、港股通红利指数今年各周涨跌幅 来源：Wind，国金证券研究所，数据截至2024.10.258 来源：Wind，国金证券研究所，数据截至2024.10.25 9 图表：恒生科技VS恒生指数财务指标  腾讯 阿里 美团 拼多多 小米 京东 携程 网易 百度 快手 21Q1 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 21Q2 98% 120% 147% 128% 94% 87% 106% 101% 106% 107% 21Q3 95% 107% 113% 135% 99% 99% 103% 99% 106% 101% 21Q4 87% 120% 124% 148% 93% 94% 102% 98% 102% 101% 22Q1 91% 97% 119% 136% 94% 97% 99% 101% 97% 102% 22Q2 93% 112% 157% 145% 91% 94% 101% 104% 105% 110% 22Q3 96% 111% 152% 154% 90% 104% 109% 104% 107% 113% 22Q4 92% 119% 145% 151% 94% 98% 102% 97% 104% 111% 23Q1 98% 101% 174% 137% 106% 103% 110% 110% 110% 113% 23Q2 103% 119% 192% 125% 114% 100% 110% 111% 113% 122% 23Q3 107% 115% 181% 118% 123% 109% 110% 115% 113% 126% 23Q4 108% 121% 174% 117% 116% 99% 108% 115% 107% 129% 24Q1 114% 101% 180% 121% 121% 107% 109% 118% 110% 134% 24Q2 115% 121% 212% 127% 112% 110% 109% 117% 111% 135% 图表：港股科技龙头毛利率变化趋势(以21Q1为基)    来源：Wind，国金证券研究所，数据截至20214.010.25      图表：港股通红利指数VS恒指及恒生科技图表：港股VSA股红利指数股息率(近12个月) 指数代码 高股息指数 股息率 931722.CSI 国新港股通央企红利 6.49% HSMCHYI.HI 恒生港股通高股息率 6.55% HSSCHKY.HI 恒生中国内地企业高股息率 6.67% 931233.CSI 中证港股通央企红利 6.71% HSSCSOY.HI 中华预期高股息 6.73% 930839.CSI 港股通高股息(CNY) 6.74% HSHYLV.HI 恒生港股通高股息低波动 6.82% 987016.CNI 国证港股通红利低波 6.92% 930914.CSI 港股通高股息(HKD) 6.99% 930915.CSI 港股通高息精选 6.99% CESFHY.CSI 恒生港股通中国央企红利 7.12% 000922.CSI 中证红利 4.94% 11 来源：Wind，国金证券研究所，数据截至2024.10.25 12       13 图表：指数型港股科技基金展示来源：Wind，国金证券研究所，数据截至2024.10.25 基金代码 基金简称 投资方向 类型 今年以来 跟踪指数 指数代码 24Q3规模(亿) 基金经理 成立日期 收益(%) 159636.OF 工银国证港股通科技ETF 科技 港股通 32.94 国证港股通科技 987008.CNI 33.56 刘伟琳,赵栩 2022-06-30 513050.OF 易方达中证海外互联ETF 互联网 QDII 30.89 中证海外中国互联网50 h30533.CSI 440.98 余海燕,范冰,潘令旦 2017-01-04 513220.OF 招商中证全球中国互联网ETF 互联网 QDII 29.22 中证全球中国互联网 930796.CSI 2.46 苏燕青 2022-07-04 159605.OF 广发中证海外中国互联网30ETF 互联网 QDII 26.82 中证海外中国互联网30 930604.CSI 79.78 夏浩洋 2021-11-24 159607.OF 嘉实中证海外中国互联网30ETF 互联网 QDII 26.76 中证海外中国互联网30 930604.CSI 22.42 田光远,王紫菡 2021-11-24 513040.OF 易方达中证港股通互联网ETF 互联网 港股通 25.19 中证港股通互联网 931637.CSI 2.10 李栩,余海燕,庞亚平 2023-05-31 513770.OF 华宝中证港股通互联网ETF 互联网 港股通 25.10 中证港股通互联网 931637.CSI 21.29 丰晨成,周晶 2022-02-09 159792.OF 富国中证港股通互联网ETF 互联网 港股通 24.95 中证港股通互联网 931637.CSI 191.05 蔡卡尔,田希蒙 2021-09-15 513020.OF 国泰中证港股通科技ETF 科技 港股通 24.64 中证港股通科技 931573.CSI 3.72 梁杏,吴向军 2022-01-19 513330.OF 华夏恒生互联网科技业ETF 互联网 QDII 24.05 恒生互联网科技业 HSIII.HI 365.44 徐猛 2021-01-26 513890.OF 摩根恒生科技ETF 科技 QDII 24.00 恒生科技 HSTECH.HI 2.23 何智豪,胡迪 2021-12-17 513560.OF 兴银中证港股通科技ETF 科技 港股通 23.02 中证港股通科技 931573CNY00.CSI 1.39 李哲通,刘帆,林学晨 2023-01-31 513860.OF 海富通中证港股通科技ETF 科技 港股通 23.01 中证港股通科技 931573CNY00.CSI 8.74 纪君凯,杜晓海 2021-06-17 513980.OF 景顺长城中证港股通科技ETF 科技 港股通 22.71 中证港股通科技 931573.CSI 43.56 张晓南,金璜 2021-06-21 513150.OF 华泰柏瑞中证港股通科技ETF 科技 港股通 22.69 中证港股通科技 931573CNY00.CSI 1.01 何琦,谭弘翔 2022-01-25 513180.OF 华夏恒生科技ETF 科技 QDII 22.38 恒生科技 HSTECH.HI 261.96 徐猛 2021-05-18 159751.OF 鹏华中证港股通科技ETF 科技 港股通 22.35 中证港股通科技 931573.CSI 1.63 张羽翔 2021-12-10 513260.OF 汇添富恒生科技ETF 科技 QDII 22.16 恒生科技 HSTECH.HI 13.33 乐无穹 2022-08-31 159747.OF 南方中证香港科技ETF 科技 QDII 22.14 中证香港科技 931574CNY00.CSI 3.50 朱恒红 2021-07-02 513010.OF 易方达恒生科技ETF 科技 QDII 21.81 恒生科技 HSTECH.HI 80.26 张湛,潘令旦 2021-05-18 159750.OF 招商中证香港科技ETF 科技 QDII 21.53 中证香港科技 931574CNY00.CSI 1.15 苏燕青 2022-01-26 513380.OF 广发恒生科技ETF 科技 QDII 21.51 恒生科技 HSTECH.HI 32.85 刘杰 2022-04-27 159741.OF 嘉实恒生科技ETF 科技 QDII 21.46 恒生科技 HSTECH.HI 6.32 李直,王紫菡 2021-05-26 501311.OF 嘉实港股通新经济A 新经济 港股通 21.24 恒生港股通新经济 HSSCNE.HI 42.94 刘珈吟,王紫菡 2019-01-14 159740.OF 大成恒生科技ETF 科技 QDII 21.16 恒生科技 HSTECH.HI 41.68 冉凌浩 2021-05-18 159688.OF 华安恒生互联网科技业ETF 互联网 QDII 20.92 恒生互联网科技业 HSIII.HI 6.66 倪斌 2023-01-17 513580.OF 华安恒生科技ETF 科技 QDII 20.91 恒生科技 HSTECH.HI 21.18 倪斌 2021-05-20 018475.OF 万家恒生互联网科技业指数A 互联网 QDII 20.25 恒生互联网科技业 HSIII.HI 1.00 杨坤 2023-06-08 012570.OF 建信恒生科技指数A 科技 QDII 18.57 恒生科技 HSTECH.HI 1.13 薛玲,刘明辉 2022-09-21 159892.OF 华夏恒生香港上市生物科技ETF 生物科技 QDII -3.94 恒生香港上市生物科技 HSHKBIO.HI 38.26 赵宗庭 2021-09-29 513280.OF 汇添富恒生香港上市生物科技ETF 生物科技 QDII -4.49 恒生香港上市生物科技 HSHKBIO.HI 2.17 乐无穹 2022-07-05 159615.OF 南方恒生香港上市生物科技ETF 生物科技 QDII -4.53 恒生香港上市生物科技 HSHKBIO.HI 3.92 朱恒红 2022-06-17 14 图表：港股科技指数详情