小鹏P7+最终售价区间为18.68万-21.88万元,符合市场预期,定价积极。该车定位为AI汽车,首发搭载AI天玑5.4.0系统,续航可通过OTA提升,并首款搭载AI鹰眼视觉智驾方案,全面应用端到端大模型,同时在动力、能耗、热管理等方面使用AI技术。P7+相比P7i更侧重家用、大空间、舒适,智能驾驶为全系标配,配有电容方向盘和智驾小蓝灯。上市12分钟大定突破1万单,但产能和交付能力仍是挑战。
核心观点:
- 小鹏科技日展示全球化、AI和汽车三大战略布局,明年将进入全球60个国家和地区。
- 小鹏自研图灵AI芯片是全球首颗可同时应用在AI汽车、AI机器人、飞行汽车的芯片,支持本地端运行最高300亿参数的大模型。
- 发布鲲鹏超级电动体系,纯电续航430km,综合续航超1400km。
研究结论:
维持买入评级,预计明年产品大年,M03和P7+的产品力和性价比将推动车型销量,增程车型未公布时间表但市场未计价其销量推动作用,明年销量仍有上调空间。目标价77.36港元/19.91美元,对应2倍2025年预测市销率。