汽车行业周报：小鹏P7+开启预售，搭载纯视觉方案实现端到端智驾

行业研究 2024年10月21日 行业周报 标配小鹏P7+开启预售，搭载纯视觉方案实现端到端智驾 ——汽车行业周报（2024/10/14-2024/10/20） 证券分析师 黄涵虚S0630522060001 汽车 hhx@longone.com.cn 27% 17% 7% -4% -14% -24% -34%23-1024-0124-0424-07 申万行业指数:汽车(0728)沪深300 投资要点： 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比上涨0.98%；汽车板块整体下跌2.20%，在31个行业中排第22。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分 别变动-5.01%、3.80%、-2.32%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-1.65%、-2.39%、0.83% -1.69%、-3.45%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动0.76%、-3.95%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动0.91%、-3.22%。 乘用车销量延续较高增速，新车订单表现亮眼。据乘联会，10月1-13日乘用车零售82.3万辆，批发71.3万辆，均同比+20%；新能源汽车零售40.8万辆，同比+64%，批发38.3万辆同比+55%。行业传统旺季到来、以旧换新补贴政策增量持续释放等因素下，乘用车销量 延续较高增速。据商务部，截至10月16日24时，全国汽车报废补贴申请超142万份，当日 相关研究 1.乘用车零售增速转正，特斯拉Cybercab正式发布——汽车行业周报（2024/10/07-2024/10/13） 新增突破2万份。新能源汽车市场，9月小鹏MONAM03、极氪7X等交付突破1万台，吉利星愿、小鹏P7+、智界R7、阿维塔07等多款新车型订单亮眼。 小鹏P7+开启预售，搭载AI鹰眼视觉方案实现端到端智驾。新车型定位于AI智驾掀背轿跑预售价20.98万元起，1小时48分钟订单突破3万台，预计将于11月正式上市。与P7相比，P7+级别更高、车内空间更大，升级至800V架构以及高通骁龙8295P芯片、后排娱乐屏、 小桌板、20扬声器车载音响、全新云感舒适座椅2.0等座舱配置。智能驾驶方面，新车型搭载小鹏AI鹰眼视觉方案和双英伟达DriveOrin-X芯片，并全面应用端到端大模型，实现不限城市、不限道路、不限路况的AI智驾。前期小鹏MONAM03以AI智驾的差异化优势实现在10-20万元主流大众市场的畅销，随着P7+等新车型持续推出，新品周期有望延续。 零跑发布B系列首款车型B10，加速开拓全球市场。新车型采用零跑最新的LEAP3.5技术架构，在四域合一中央超算架构、27合1超级集成热管理、多合一智能电驱系统、CTC电 池底盘一体化技术等基础上，搭载8295座舱芯片+AI大模型、8650智驾芯片+激光雷达等智能化硬件配置，可实现高速、城区自动领航辅助等高阶智驾功能。零跑汽车现有车型包括A00级车型T03和C16、C11、C10、C01四款面向10-20万元价格区间家庭用户的C系列车型，月销在3万辆以上。今年以来零跑加速全球化战略落地，持续推出新产品并加速海外渠道建设，C10和T03已在欧洲上市，四季度起开拓亚太、中东、非洲、南美市场，面向年轻用户的B系列三款车型明年将在全球市场正式上市。 投资建议：（1）整车：政策暖风叠加新车周期，行业龙头定价权优势持续显现，智驾升级重塑竞争格局，关注受益新车型增量的比亚迪、小鹏汽车、华为汽车合作方等。（2）汽车 零部件：关注绑定优质车企，客户结构具备较强优势的零部件供应商，以及域控制器、线控底盘、空气悬架、汽车座椅等技术与配置升级方向，相关标的如拓普集团、伯特利、科博达、保隆科技、继峰股份、爱柯迪、华阳集团等。 风险提示：行业竞争加剧的风险；原材料价格及汇率波动的风险；贸易环境变化的风险等 正文目录 1.投资要点4 2.二级市场表现5 3.行业数据跟踪7 3.1.乘联会周度数据7 3.2.原材料价格7 3.3.新车型跟踪8 4.上市公司公告9 5.行业动态10 5.1.行业政策10 5.2.企业动态10 6.风险提示10 图表目录 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%）5 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%）5 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图9乘用车当周日均零售销量（万辆）7 图10乘用车当周日均批发销量（万辆）7 图11钢材现货价格（元/吨）7 图12铝锭现货价格（元/吨）7 图13塑料粒子现货价格（元/吨）7 图14天然橡胶现货价格（元/吨）7 图15纯碱现货价格（元/吨）8 图16正极原材料价格（元/吨）8 表1本周新车型配置参数8 表2本周上市公司公告9 1.投资要点 乘用车销量延续较高增速，新车订单表现亮眼。据乘联会，10月1-13日乘用车零售 82.3万辆，批发71.3万辆，均同比+20%；新能源汽车零售40.8万辆，同比+64%，批发 38.3万辆，同比+55%。行业传统旺季到来、以旧换新补贴政策增量持续释放等因素下，乘用车销量延续较高增速。据商务部，截至10月16日24时，全国汽车报废补贴申请超142万份，当日新增突破2万份。新能源汽车市场，9月小鹏MONAM03、极氪7X等交付突破1万台，吉利星愿、小鹏P7+、智界R7、阿维塔07等多款新车型订单亮眼。 小鹏P7+开启预售，搭载AI鹰眼视觉方案实现端到端智驾。新车型定位于AI智驾掀背轿跑，预售价20.98万元起，1小时48分钟订单突破3万台，预计将于11月正式上市。与P7相比，P7+级别更高、车内空间更大，升级至800V架构以及高通骁龙8295P芯片、后排娱乐屏、小桌板、20扬声器车载音响、全新云感舒适座椅2.0等座舱配置。智能驾驶方 面，新车型搭载小鹏AI鹰眼视觉方案和双英伟达DriveOrin-X芯片，并全面应用端到端大模型，实现不限城市、不限道路、不限路况的AI智驾。前期小鹏MONAM03以AI智驾的差异化优势实现在10-20万元主流大众市场的畅销，随着P7+等新车型持续推出，新品周期有望延续。 零跑发布B系列首款车型B10，加速开拓全球市场。新车型采用零跑最新的LEAP3.5技术架构，在四域合一中央超算架构、27合1超级集成热管理、多合一智能电驱系统、CTC电池底盘一体化技术等基础上，搭载8295座舱芯片+AI大模型、8650智驾芯片+激光雷达等智能化硬件配置，可实现高速、城区自动领航辅助等高阶智驾功能。零跑汽车现有车型包括A00级车型T03和C16、C11、C10、C01四款面向10-20万元价格区间家庭用户的C系列车型，月销在3万辆以上。今年以来零跑加速全球化战略落地，持续推出新产品并加速海外渠道建设，C10和T03已在欧洲上市，四季度起开拓亚太、中东、非洲、南美市场，面 向年轻用户的B系列三款车型明年将在全球市场正式上市。 2.二级市场表现 本周沪深300环比上涨0.98%；汽车板块整体下跌2.20%，在31个行业中排第22。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动-5.01%、3.80%、-2.32%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-1.65%、-2.39%、0.83%、-1.69%、-3.45%； （3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动0.76%、-3.95%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动0.91%、-3.22%。 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%） -2.20 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 计算机传媒 国防军工 银行建筑装饰建筑材料社会服务房地产环保 电子机械设备 通信钢铁 有色金属纺织服饰轻工制造 综合交通运输基础化工公用事业 汽车农林牧渔非银金融 煤炭商贸零售家用电器医药生物电力设备石油石化美容护理食品饮料 -8 资料来源：同花顺，东海证券研究所 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%） 3.80 0.910.83 0.76 -1.65-1.69 -2.32-2.39 -3.22 -3.45 -3.95 -5.01 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 资料来源：同花顺，东海证券研究所 个股方面，本周建邦科技（+54.13%）、兴民智通（+28.87%）、华洋赛车（+25.38%）、金固股份（+25.15%）、华密新材（+24.81%）涨幅较大。 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%） 海马汽车北汽蓝谷长安汽车比亚迪广汽集团赛力斯上汽集团 长城汽车-6.64 -4.10 -0.96 -1.50 0.89 0.81 0.53 0.08 江淮汽车东风股份中国重汽福田汽车中集车辆 22.22 1.58 0.06 0.00 -0.39 -0.98 -1.33 -1.38 *ST汉马江铃汽车一汽解放 -8-6-4-202-100102030 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%）图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%） 金龙汽车ST曙光安凯客车中通客车宇通客车 建邦科技兴民智通金固股份华密新材朗博科技浙江世宝一彬科技赛轮轮胎兴瑞科技卡倍亿 -4.59 -4.63 -4.96 -5.28 -16.73 28.87 25.15 24.81 24.59 54.13 7.37 6.61 5.89 3.54 -1.78 -50510-40-200204060 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%）图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%） 德众汽车申华控股厦门信达北巴传媒浩物股份中汽股份阿尔特交运股份中国汽研国机汽车 华洋赛车爱玛科技隆鑫通用绿通科技永安行林海股份春风动力上海凤凰力帆科技九号公司 -1.44 -1.50 -1.90 -2.08 -2.86 7.92 6.98 5.49 3.05 25.38 23.50 5.71 4.44 4.08 1.77 1.63 0.30 -1.39 -1.56 -2.71 -100102030-100102030 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 3.行业数据跟踪 3.1.乘联会周度数据 据乘联会，10月1-13日，乘用车市场零售82.3万辆，同比+20%，较上月同期+17%， 批发71.3万辆，同比+20%，较上月同期-2%；新能源汽车市场零售40.8万辆，同比+64%， 较上月同期+8%，批发38.3万辆，同比+55%，较上月同期+3%。 图9乘用车当周日均零售销量（万辆）图10乘用车当周日均批发销量（万辆） 20 15 10 5 0 2022-012023-012024-01 乘用车当周厂家日均零售数量（万辆）同比（%，右轴） 200 150 100 50 0 -50 -100 30 25 20 15 10 5 0 2022-012023-012024-01 乘用车当周厂家日均批发数量（万辆）同比（%，右轴） 200 150 100 50 0 -50 -100 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 3.2.原材料价格 图11钢材现货价格（元/吨）图12铝锭现货价格（元/吨） 6000 5000 4000 3000 2000