房地产行业周报（2024年44周）：商业住房贷款利率实行新定价机制，10月新房二手房网签双增

板块行情

• 第44周申万一级行业指数中，房地产指数上涨6.0%，在31个一级行业板块中排名第1。

政策要闻

• 中央层面：
  • 国务院鼓励有条件地方加大对多子女家庭购房支持，提高公积金贷款额度，增加保障性住房供给。
  • 商业性个人住房贷款利率新定价机制将于11月1日起实施。
  • 住建部数据显示，10月全国新建商品房网签成交量同比增0.9%，环比增6.7%；二手房网签成交量同比增8.9%，环比增4.5，“银十”首次超过“金九”。
• 地方层面：
  • 江西：支持专项债券资金收购存量商品房用作保障性住房，取消增值税、土地增值税政策。
  • 哈尔滨：征集存量商品房作保障房，收购价参考保障房重置价。
  • 天津：放宽北京、河北购房提取公积金政策。
  • 宁夏：出台20条措施促进房地产市场止跌回稳。
  • 大连：从14个方面促进房地产市场平稳健康发展。
  • 郑州：所有在售房地产项目纳入房票购买范围。
  • 北京：全面启动房地一体宅基地确权登记工作。

公司动态

• 新城控股控股股东富域发展集团解质5600万股。
• 我爱我家前三季度归母净利润同比增长112%。
• 招商蛇口通过回购股份方案。
• 万科获交通银行深圳分行80.3亿元融资，万物云收购武汉新唐50%股权用于偿还债务。

销售端

• 新房市场：
  • 第44周20城商品房成交面积338.8万方，同比增9%，环比增22%。
  • 一线城市成交面积同比增59%，其中北京、上海、广州、深圳分别同比增-14%、89%、78%、138%。
  • 累计年初至今20城成交面积同比下降26%。
• 二手房市场：
  • 第44周10城二手房成交面积203.7万方，同比增33%，环比增3%。
  • 一线城市二手房成交面积同比增86%，其中北京、深圳同比增67%、161%。
  • 累计年初至今10城二手房成交面积同比增0.3%。

融资端

• 本周发债企业均为央国企，华润置地发行规模最大（30亿元），天地源中期票据利率最高（5.00%）。

投资策略

• 有效政策核心是有资金以承担损失的方式解决供需失衡问题，缓解地方债务压力可助力地产企稳。
• 乐观预期仍有政策尝试，关注第二波政策博弈机会。
• 关注港股华润置地、绿城中国、中国海外发展、华润万象生活，A股地方国企城建发展、天地源。

风险提示

• 微观传导机制失灵，房企缩表仍可能继续。