房地产行业周报（2024年第37周）：新房销售表现平淡，二手房成交环比正增

投资评级:看好(维持) 最近12月市场表现 房地产开发 沪深300 上证指数 1% -6% -14% -22% -30% -38% 分析师欧阳之光 SAC证书编号：S0160524070001 oyzg@ctsec.com 分析师吴梦茹 SAC证书编号：S0160524060001 wumr@ctsec.com 相关报告 1.《房地产行业周报（2024年第36周）》 2024-09-08 2.《房地产行业周报（2024年第35周）》 2024-09-02 3.《房地产行业周报（2024年第34周）》 2024-08-25 证券研究报告 新房销售表现平淡，二手房成交环比正增 核心观点 本周板块回顾：本周申万房地产指数下跌0.50%，沪深300指数较上周下跌2.23%，板块跑赢沪深300指数1.73pct，在31个板块中排第2位。 行业数据回顾：本周30大中城市商品房成交面积129万平米，环比-16.1%同比-32.3%。细分城市能级来看，30大中城市中，一线城市商品房成交面积39万平米，环比-18.9%，同比+0.7%；二线城市商品房成交面积58万平米环比-27.74%，同比-49.4%；三线城市商品房成交面积32万平米，环比+26.0%，同比-14.7%。我们重点监测的14城二手房成交面积144万平米，环比+8.7%，同比-3.3%。细分城市能级来看，2个一线城市二手房成交面积36万平米，环比-7.4%，同比-2.1%；9个二线城市二手房成交面积102万平米，环比 +16.3%，同比-2.2%；3个三四线城市二手房成交面积6万平米，环比+3.6%，同比-24.4%。 本周行业新闻跟踪：安徽省蚌埠市征集首批商品房用作保障性住房；山东泰安征集已建成未出售的商品房用作保障性住房；陕西推行“验登合一”改革；杭州推行旧房装修补贴政策，每套房最高可获2万元；北京公积金管理中心实施新政以来两个月内已受理贷款总额达43.69亿元；四川天府新区实施惠民购房补助。 重点公司跟踪：下周我们重点跟踪的房企中，万科、保利发展有债务到期 投资建议：本周新房成交环比下跌，多地征集商品房用作保障性住房。我们认为在政策的持续支持下，销售会逐步修复，尤其是高能级城市将率先修复。我们看好前期在核心区域提前布局、以及在融资端具备更强信用优势的房企，此外，建议关注拥有城中村改造经验的地方性国企，建议关注：招商蛇口、保利发展、越秀地产、中海地产、华发股份、建发股份、滨江集团、龙湖集团、绿城中国。 风险提示：基本面不及预期，行业政策收紧，资金面收紧，个别企业出现信用风险等 请阅读最后一页的重要声明！ 内容目录 1第37周板块行情回顾4 1.1第37周行业指数表现4 1.2第37周地产板块个股表现4 2本周行业销售概览4 2.1总体销售表现4 2.1.130大中城市商品房成交情况5 2.1.214城二手房成交情况6 2.2分城市能级销售情况7 2.2.1一线城市销售情况7 2.2.2二线城市销售情况7 2.2.3三四线城市销售情况8 3本周库存及去化情况9 4周度土地市场概览10 5本周行业重点新闻追踪11 6重点企业表现14 6.1本周重点标的表现14 6.2重点企业本周融资情况14 6.3重点企业下周债务到期情况14 6.4重点企业本周信息跟踪15 7风险提示15 图表目录 图1.本周申万一级行业涨跌幅排名4 图2.本周30大中城市商品房成交面积及同、环比情况5 图3.本周一线城市商品房成交面积及同、环比情况5 图4.本周二线城市商品房成交面积及同、环比情况5 图5.本周三线城市商品房成交面积及同、环比情况5 图6.本周14城二手房成交面积及同、环比情况6 图7.本周一线城市二手房成交面积及同、环比情况6 图8.本周二线城市二手房成交面积及同、环比情况6 图9.本周三四线城市二手房成交面积及同、环比情况6 图10.一线城市二手房月度成交金额（亿元）7 图11.一线城市二手房月度成交同比7 表1.本周板块个股表现4 表2.本周一线城市销售表现7 表3.本周二线城市销售表现8 表4.本周三四线城市销售表现9 表5.本周各线城市库存及去化情况10 表6.一线城市住宅用地周度成交概览10 表7.二线城市住宅用地周度成交概览11 表8.三线及以下城市住宅用地周度成交概览11 表9.重点企业估值表14 表10.重点房企本周融资情况14 表11.重点房企下周债务到期情况15 1第37周板块行情回顾 1.1第37周行业指数表现 本周（2024/9/6~2024/9/12）申万房地产指数下跌0.50%，沪深300指数较上周下跌2.23%，板块跑赢沪深300指数1.73pct，在31个板块中排第2位。 图1.本周申万一级行业涨跌幅排名 数据来源：iFinD，财通证券研究所 1.2第37周地产板块个股表现 个股表现方面，板块涨幅排名前5位的个股分别为：空港股份、中交地产、海泰 发展、电子城、凤凰股份；跌幅排名前5位的个股分别为：新城控股、华发股份、招商积余、华夏幸福、南京高科。 表1.本周板块个股表现 本周涨幅前五 涨幅 本周跌幅前五 跌幅 空港股份 21.04% 新城控股 -6.67% 中交地产 12.55% 华发股份 -4.94% 海泰发展 11.56% 招商积余 -3.96% 电子城 10.40% 华夏幸福 -3.74% 凤凰股份 10.20% 南京高科 -3.33% 数据来源：iFinD，财通证券研究所 2本周行业销售概览 2.1总体销售表现 2.1.130大中城市商品房成交情况 本周（2024/9/6~2024/9/12）30大中城市商品房成交面积129万平米，环比-16.1%，同比-32.3%。细分城市能级来看，30大中城市中，一线城市商品房成交面积39万平米，环比-18.9%，同比+0.7%；二线城市商品房成交面积58万平米，环比-27.7%， 同比-49.4%；三线城市商品房成交面积32万平米，环比+26.0%，同比-14.7%。 今年截止目前（2024/9/12）30大中城市商品房成交面6451万平米，同比-33.6%；其中一线城市商品房成交面积1764万平米，同比-24.4%；二线城市商品房成交面 积3292万平米，同比-38.2%；三线城市商品房成交面积1395万平米，同比-32.2%。 9月截止目前（2024/9/12）30大中城市商品房成交面积221万平米，同比-25.8%； 其中一线城市商品房成交面积64万平米，同比+1.5%；二线城市商品房成交面积 106万平米，同比为-40.1%；三线城市商品房成交面积50万平米，同比-12.3%。图2.本周30大中城市商品房成交面积及同、环比情况图3.本周一线城市商品房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 图4.本周二线城市商品房成交面积及同、环比情况图5.本周三线城市商品房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 2.1.214城二手房成交情况 本周（2024/9/6~2024/9/12）我们重点监测的14城二手房成交面积144万平米，环比+8.7%，同比-3.3%。细分城市能级来看，2个一线城市二手房成交面积36万平米，环比-7.4%，同比-2.1%；9个二线城市二手房成交面积102万平米，环比+16.3%，同比-2.2%；3个三四线城市二手房成交面积6万平米，环比+3.6%，同比-24.4%。 今年截止目前（2024/9/12）我们重点监测的14城二手房成交面积5676万平米，同比-5.7%；其中，2个一线城市二手房成交面积1297万平米，同比+8.6%；9个二线城市二手房成交面积4141万平米，同比-8.6%；3个三四线城市二手房成交面积238万平米，同比-19.3%。 9月截止目前（2024/9/12）我们重点监测的14城二手房成交面积244万平米，同比+9.5%；其中，2个一线城市二手房成交面积61万平米，同比+22.3%；9个二线城市二手房成交面积173万平米，同比+6.5%；3个三四线城市二手房成交面积10万平米，同比-5.2%。 图6.本周14城二手房成交面积及同、环比情况图7.本周一线城市二手房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 图8.本周二线城市二手房成交面积及同、环比情况图9.本周三四线城市二手房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 2.2分城市能级销售情况 2.2.1一线城市销售情况 本周（2024/9/6~2024/9/12）4个一线城市中，北京、上海、深圳、广州新房成交环比分别为-29.3%、-18.4%、+1.4%、-17.9%；与去年同期相比，北京、上海、深圳、广州同比分别为-27.5%、+33.6%、-0.9%、-12.0%。二手房市场本周北京成交面积环比-8.0%，同比-9.9%；深圳成交面积环比-5.6%，同比+36.8%。 表2.本周一线城市销售表现 北京 上海 深圳 广州 新房本周成交（万平米） 7 18 4 10 环比涨幅 -29.3% -18.4% 1.4% -17.9% 同比涨幅 -27.5% 33.6% -0.9% -12.0% 二手房本周成交（万平米） 28 - 8 - 环比涨幅 -8.0% - -5.6% - 同比涨幅 -9.9% - 36.8% - 数据来源：wind，财通证券研究所 从月度数据看，2024年8月上海、北京、广州、深圳二手房分别成交578亿元、388亿元、217亿元、218亿元，同比分别+21.0%、+25.0%、-16.4%、+33.2%，环比分别-12.0%、-9.0%、-12.4%、-23.0%。 图10.一线城市二手房月度成交金额（亿元）图11.一线城市二手房月度成交同比 数据来源：克而瑞，财通证券研究所数据来源：克而瑞，财通证券研究所 2.2.2二线城市销售情况 本周（2024/9/6~2024/9/12）我们重点监测的14个二线城市中，佛山环比涨幅最大，为+141.0%，其余均下跌，其中杭州下跌幅度最大，为-52.9%；同比表现方面，仅福州、苏州同比上涨，分别为+106.9%、+6.6%，其余城市同比均下跌，其中宁波跌幅最大，为-81.4%。二手房市场方面，佛山环比涨幅最大，为+75.8%，仅东莞环比下跌，为-9.7%。同比方面，南宁同比涨幅最大，为+68.5%；佛山同比跌幅最大，为-2.2%。 表3.本周二线城市销售表现 城市 新房市场 本周成交（万平米）环比变动同比变动 二手房市场 本周成交（万平米）环比变动同比变动 成都 16 -22.5% -48.0% 44 9.6% 7.4% 东莞 2 -34.4% -57.8% 5 -9.7% 3.2% 佛山 6 141.0% -15.8% 12 75.8% -2.2% 福州 2 -29.6% 106.9% - - - 杭州 4 -52.9% -73.6% 8 48.5% -1.5% 济南 6 -32.3% -46.0% - - - 南京 - - - - - - 南宁 - - - 7 22.8% 68.5% 宁波 1 -10.6% -81.4% - - - 青岛 9 -41.2% -64.9% 12 10.5% 30.7% 苏州 5 -4.0% 6.6% 11 5.4% 14.1% 武汉 11 -22.1% -41.6% - - - 无锡 2 -39.8% -42.4% - - - 厦门 - - - 3 7.8% 12.9% 数据来源：wind，财通证券研究所 2.2.3三四线城市销售情况 本周（2024/9/6~2024/9/12）我们重点监测的13个三四线城市中，绍兴环比涨幅最大，为+45.7%，温州环比跌幅最大，为-47.5%。同比表现方面，