房地产行业：本周两单REITs上市，微涨收盘

本周两单REITs上市，微涨收盘 房地产证券研究报告/行业定期报告2024年11月03日 ： 评级无评级 报告摘要 分析师：由子沛 执业证书编号：S0740523020005 Email：youzp@zts.com.cn 分析师：陈希瑞 执业证书编号：S0740524070002 Email：chenxr@zts.com.cn 分析师：李垚 执业证书编号：S0740520110003 Email：liyao01@zts.com.cn 分析师：侯希得 执业证书编号：S0740523080001 Email：houxd@zts.com.cn 基本状况 上市公司数48 行业总市值(亿元)1366.25 行业流通市值(亿元)622.62 行业-市场走势对比 本周行情回顾： 本周（10.28-11.03）20支REITs上涨，2支持平，26支下跌，整体下跌0.27%，其 中中金科投光谷REIT涨幅最大为4.19%，华夏南京高速REIT跌幅最大为3.98%，同期沪深300下跌1.68%，中证500指数上涨0.38%，中证全债指数上涨0.14%，中债1年期国债指数上涨0.05%，中债10年期国债指数上涨0.21%，中证转债指数下跌0.54%。 行业基本情况 重点事件：1)华泰宝湾物流REIT于10月29日在深交所上市，首日上涨0.3%；2）华夏南京高速REIT将于11月1日在上交所上市，首日上涨0.02%。3）中金联东科创REIT将于11月5日于上交所上市，上市开盘参考价位3.234元/份。4)建信中关村REIT等共3支REITs发布基金业绩说明会公告。5)华夏越秀高速REIT、华夏大悦城商业REIT变更回收资金投向。6）中航京能光伏REIT发布本年第二次分红公告，分红方案为6.2200元/10份。7）中金山东高速REIT战略配售份额于10月27日解禁占总份额的份额23.00%，解禁后可流通份额占比47.07%。8）中信建投国家电投REIT收到应收账款回款4,839.43万元,。9）华泰南京建邺REIT发售份额为4亿份，价格为2.556元/份，网下认购3.34倍，募集时间为11月4日-11月6日。10）工银瑞信蒙能清洁能源REIT、广发成都高投产业园REIT获批通过。 REIT交易量：本周REITs交易活跃度提高，周内交易金额为20.3亿（+7.8%），日均换手率为0.7%（+0.0pct），其中，高速公路6.6亿(+5.8%)、0.6%(+0.1pct)，生态环保0.6亿(+27.9%)、0.8%(+0.2pct)，清洁能源2.8亿(-7.5%)、0.6%(-0.1pct)，产 业园区4.9亿（+11.7%)、0.8%(+0.1pct)，仓储物流2.3亿(+32.9%)、0.6%(-1.8pct)， 保租房1.9亿(+66.9%)、0.8%(-1.9pct)，消费类1.2亿(+9.5%)、0.4%(-1.5pct)。 投资建议： 近期受宏观的政策支持及经济刺激计划，股票市场企稳回升，整体的风险偏好有所提 高，对REITs等偏防御性资产估值产生一定压制，建议投资者关注宏观环境、政策环境、基础设施资产运营基本面改善等带来的机会，此外需注意防范回撤风险。 风险提示： 二级市场价格大幅波动风险；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不 及时的风险；相关支持政策调整风险。 相关报告 1、《REITs三季报本周披露》 2024-10-27 2、《多地落实房产首付比例降低政策，二手房成交持续改善》2024-10-27 3、《公募REITs可用于央行互换便利质押》2024-10-22 内容目录 1.主要事件梳理3 本周市场动态3 2.本周市场表现5 本周主要指数市场表现5 本周REITs市场价格表现数市场表现6 本周REITs及对应板块表现7 本周REITs及对应股票板块表现7 本周REITs及对应股票相关性情况9 本周REITs市场交易情况10 本周REITs估值情况11 项目审批进展12 投资观点14 风险提示14 图表目录 图表1：本周发行审核及已上市REITs公告汇总3 图表2：本周分红情况汇总4 图表3：本周第三季度业绩说明会公告汇总4 图表4：本周已审核待发行REITs公告汇总4 图表5：本周主要指数市场表现5 图表6：REITs与股市相关性6 图表7：REITs与债券的走势情况6 图表8：REITs指数整体表现6 图表9：本周REITs市场表现6 图表10：REITs指数与对应板块相关性7 图表11：高速公路REITs及相关板块整体表现8 图表12：生态环保REITs及相关板块整体表现8 图表13：清洁能源REITs及相关板块整体表现8 图表14：产业园区REITs及相关板块整体表现8 图表15：仓储物流REITs及相关板块整体表现9 图表16：保租房REITs及相关板块整体表现9 图表17：消费类REITs及相关板块整体表现9 图表18：本周REITs对应上市公司表现9 图表19：本周各个板块REITs交易情况10 图表20：本周REITs估值情况11 图表21：本周REITs项目审批进展12 1.主要事件梳理 本周市场动态 1)华泰宝湾物流REIT于10月29日在深交所上市，首日上涨0.3%；2）华 夏南京高速REIT于11月1日在上交所上市，首日上涨0.02%。3）中金联东科创REIT将于11月5日于上交所上市，上市开盘参考价位3.234元/份。4)建信中关村REIT等共3支REITs发布基金业绩说明会公告。5)华夏越秀高速REIT、华夏大悦城商业REIT变更回收资金投向。6）中航京能光伏REIT发布本年第二次分红公告，分红方案为6.2200元/10份。7）中金山东高速REIT战略配售份额于10月27日解禁占总份额的份额23.00%，解禁后可流通份额占比47.07%。8）中信建投国家电投REIT收到应收账款回款4,839.43万元。9）华泰南京建邺REIT发售份额为4亿份，价格为2.556 元/份，网下认购3.34倍，募集时间为11月4日-11月6日。10）工银瑞信蒙能清洁能源REIT、广发成都高投产业园REIT获批通过。 主体 时间 文件名称 内容 中金山东高速REIT 29/10/2024 《关于中金山高集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金份额解除限售的公告》 发布基金份额解除限售的提示性公告，本次战略配售份额上市流通前，可在二级市场直接交易的本基金流通份额为92,000,000份，占本基金全部基金份额的23.00%。本次战略配售份额于10月27日解禁后，可流通份额合计为188,280,000份，占本基金全部基金份额的47.07%。 华夏南京交通高速公路REIT 29/10/2024 《华夏南京交通高速公路封闭式基础设施证券投资基金上市交易公告书》 发布上市交易公告书，将于11月1日于上交所上市，本次上市交易代码：508069，份额为122,783,284份(不含有锁定安排份额)。上市开盘参考价为5.452元/份。于11月1日在上交所上市，首日上涨0.02%。 华泰宝湾物流REIT 29/10/2024 - 2024年10月29日起在深圳证券交易所上市交易，本次上市交易代码:180303.SZ。基金首日收盘涨幅为0.3%。 华夏越秀高速REIT 31/10/2024 《华夏越秀高速公路封闭式基础设施证券投资基金原始权益人变更回收资金投向的公告》 发布原始权益人变更回收资金投向的公告，越秀中国通过本次基金发行获得的净回收基金共140,456.71万元。截至今日，其中已有24,000.00万元以资本金形式投入广州市北二环高速公路改扩建项目，尚余116,456.71万元未使用。 中信建投国家电投新能源REIT 31/10/2024 《中信建投国家电投新能源封闭式基础设施证券投资基金关于2024年第四次收到国补应收账款回款情况的公告》 该基础设施项目公司收到国网江苏省电力有限公司的国补应收账款回款4,839.43万元,已回款的国补应收账款平均回款周期为2.09年。该回款将纳入本基金2024年第4季度可供分配金额，用于向投资者进行收益分配。 华安张江产业园REIT 31/10/2024 《华安张江产业园封闭式基础设施证券投资基金基金经理变更公告》 原基金经理朱蓓离职，增聘基金经理杜金鉴。杜金鉴曾任金地威新产业发展公司资产管理经理，上海易之商企业管理服务有限公司战略合作高级经理，具有5年以上基础设施投资经验。2024年9月加入华安基金，历任不动产投资管理部运营经理，现任不动产投资管理部基金经理职务。 图表1：本周发行审核及已上市REITs公告汇总 发布原始权益人变更回收资金使用比例公告，卓远地 《华夏大悦城购物中心封闭式 产通过本次基金发行获得的净回收基金共 华夏大悦城商业REIT 2/11/2024 基础设施证券投资基金关于原始权益人变更回收资金使用比 1,438,169,827.77元，拟将其中90%（含）以上用于在建项目、前期工作成熟的新项目，包括但不限于拟 例的公告》 新投资的项目武侯区簇桥街道双凤村消费基础设施项目，不超过10%用于补充流动资金。 来源：wind、基金公告、中泰证券研究所 主体 时间 文件名称 内容 中航京能光伏REIT 30/10/2024 《中航基金管理有限公司关于中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金分红的公告》 本年度第二次分红，收益分配基准日为2024年9月30日，本次拟分配金额为186,600,000.00元，占前述收益分配基准日可供分配金额的99.89%。分红方案为6.2200元/10份基金份额。权益登记日为2024年11月1日，场内除息日为2024年11月4日，场外除息日为2024年11月1日；场内现金红利发放日为2024年11月7日，场外现金红利发放日为2024年11月5日。 图表2：本周分红情况汇总 来源：wind、基金公告、中泰证券研究所 主体 时间 文件名称 内容 建信中关村REIT 30/10/2024 《2024年三季度投资者开放日活动暨走进原始权益人活动的公告》 计划于2024年11月1日14:30-16:30举行2024年三季度投资者开放日活动，原始权益人及外部管理机构将参与现场会议；活动地点为北京市海淀区中关村软件园信息中心C座一层大会议室；参与方式为现场会议。 华夏深国际REIT 31/10/2024 《关于召开华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2024年3季度业绩说明会的公告》 计划于2024年11月7日15:00-15:40举行2024年3季度业绩说明会，原始权益人及外部管理机构将参与现场会议；活动地点为网络直播间；参与方式为网络直播间视频直播+文字互动。 中航京能光伏REIT 1/11/2024 《关于举办中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金2024年第3季度业绩说明会暨走进原始权益人活动的公告》 计划于2024年11月8日14:00-16:00举行2024年第3季度业绩说明会，原始权益人及外部管理机构将参与项目现场调研及现场会议；活动地点为北京市朝阳区三丰北里七号楼悠唐国际B座15层；参与方式为现场会议。 图表3：本周第三季度业绩说明会公告汇总 来源：wind、基金公告、中泰证券研究所 主体 时间 内容 图表4：本周已审核待发行REITs公告汇总 中金联东科创REIT 31/10/2024 发布上市交易公告书，将于11月5日于上交所上市，本次上市交易代码：508003，份额为133,514,361份(不含有锁定安排份额)，上市首日以3.234元/份为开盘参考价。 广发成都高投产业园REIT 31/10/2024 已获深交所反馈“通过”，底层资产为天府软件园一期、盈创动力大厦，分别位于成都高新区世纪城路1129号、成都高新区天华一路99号、成都高新区锦城大道539号;可租赁面积分别为106,816.72平方米(不含车位)、35,030.26平方米(不含车位)