本周A股、港股地产板块及物业板块均上涨,其中A股地产板块涨幅居首。主要原因是政策效果显现,月末集中备案等因素带动新房、二手房销售同环比均上升,一线城市表现尤为突出。10月一线城市及全国一二手房成交均实现增长,其中北上广深二手房成交套数同比分别增长63%/64%/125%,环比分别增长30%/53%/93%。10月单月百强房企全口径销售额同比16个月以来首次转正,累计同比跌幅持续收窄。受益于此,地产板块估值及业绩有望修复。建议关注深耕高能级城市、主打改善产品的房企(如绿城中国、招商蛇口、滨江集团)、受益于政策利好及市场活跃度提升的中介平台(如贝壳)以及物管稳健、商管龙头、积极分红的华润万象生活。建议关注受益于地方化债的城投公司以及涉及并购重组的弹性标的。风险提示:宽松政策对市场提振不佳、三四线城市恢复力度弱、房企出现债务违约。