【推荐阅读】期货改革发展面对面之行业演变-《随势》 NO.79

随势 |公众号连载中 作者：焦健 编者按： 【随势】 刚来而下柔，随时之义大 谈时事，观市场，知偏差，品行情 连 载 随势，仰承传统文化的大智慧，领悟现代市场的新思路，堪为市场交易投资的进阶之道。既有从条件验证到偏差反应的投研方法，又有从人性感悟到行为解读的投研认知，还有从风险透视到敞口管理的投研实践。本书可谓卷帙浩繁，编者摄其精要，以连载方式，以飨读者。 NO.79 访谈：期货改革发展面对面 在国内资本市场三十周年之际，《证券时报》记者就期货行业的格局演变、期货公司当下的发展机会和挑战，以及在金融混业 的趋势下，国内期货公司就未来应如何定位等一系列问题对原中粮期货董事总经理兼研究院院长焦健进行了相关对话。这里按行业演变、行业格局和行业发展三个方面话题摘录如下： 访谈内容： 焦健认为，过去十余年来，期货行业格局发生了巨大变化，从期货行业整体的收入机构来看，国内期货市场并不是不赚钱的，只是期货公司不赚钱。我国期货市场应参照国际市场相对成熟的模式，采取多层级的会员类型，赋予相应的“责、权、利”，促进整体行业分配更为合理、透明、对等;从发展格局上来看，我国期货行业有望迎来重大开放阶段;从期货公司的业务特点来看，未来将逐步分化为以金融业为背景的综合性公司和以产业为背景专业化公司;从面临的挑战上看，当前我国期货行业总体利润水平仍然较低，期货公司同质化竞争现象严重，行业集中度不高。 建立大宗商品市场定价权是发展期货行业的重任，中国期货市场应突破传统期货市场以供给方这主导的定价模式，需在市场的广泛性、公允性和包容性三方面下功夫，才能充分发挥出期货市场价格发现和套期保值的市场功能。 1期货行业的格局演变是怎样的? 我国期货行业经历了较为曲折的发展历程，从无至有，由乱及治，从不成熟到成熟，历经考验后到目前得以全面发展。大致可分为四个阶段。 第一个阶段一生根发芽:1988-1992年，国务院指示有关部门对国外期货制度开展研究;第七届全国人大一次会议的政府工作报告中，明确提出要探索期货交易;1990年7月，国务院批转《商业部等八部门关于试办郑州粮食批发市场报告的通知》，郑州粮食批发市场引入期货交易制度，标志着我国第一个商品期货市场诞生。这一时期，各地纷纷效仿成立交易所，交易品种也急剧增加，国内期货市场出现盲目发展的“市场乱象"，由此中央政府开始了第一次清理整顿，市场秩序得以规范。 第二个阶段一监管规范:1993-2000年，国家有关监管部门针对“市场乱象”暂停了国债期货交易，期货交易所也只保留了3家， 《期货交易管理暂行条例》开始实行。2000年底，中国期货业协会成立，标志着我国期货市场三级监管体系正式建立。 第三个阶段-逐步完善:2001-2009年，国家首次在五年计划纲要中明确提出要稳步发展期货市场。2004年，我国发布“国九条";2006年，中国金融期货交易所挂牌成立;2007年，国务院修订发布《期货交易管理条例》，中国证监会推出相关配套规则文件，我国期货市场得以进一步规范。 第四个阶段--着力发展:2010年至今，我国期货市场监管体系和法规体系不断完善，各种新品种、新工具陆续推出，对外开放步伐加快，期货行业服务实体经济功能得到发挥。同时，我国期货市场的国际影响力显著增强，逐渐形成全球最重要的大宗商品衍生品交易市场和快速发展的金融衍生品市场。 随势 往期回顾 | 【随势】连载第78期 SHOPPING 京东购买 作者简介 焦 健 风险揭示 1.中粮期货有限公司拥有本报告的版权和其他相关的知识产权。未经中粮期货限公司许可，任何单位或个人都不得以任何方式修改本报告的部分或者全部内容。如引用、转载、刊发需要注明出处为中粮期货有限公司。违反前述要求的，本公司将保留追究其相关法律责任的权力。 2.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。 3.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。 4.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。